Programa e convidado
A Bloomberg Television entrevista Max Kettner, estrategista-chefe de multativos do HSBC. Título original em inglês: HSBC's Max Kettner: The AI Trade Hasn't Fundamentally Changed. As legendas abrangem 0:00–7:17; este artigo reúne a entrevista curta na íntegra.
Principais pontos
- Isto se assemelha ao colapso de produtos de volatilidade inversa no fim de janeiro de 2018; na época, a notícia de que um fundo de hedge estava encerrando parte de suas operações com ações desencadeou uma série de especulações. 0:22
- Agora, são os fundos que estão sendo forçados a liquidar posições, e não apenas uma única mesa de operações reduzindo posições. 1:46
- Até os rendimentos de aluguel dos chips Nvidia B300 da geração mais antiga aceleraram nos últimos dois meses, enquanto os fundamentos não mudaram. 2:09
- Há um mês, a narrativa do mercado era sobre déficits fiscais e dívida pública; agora, a narrativa é que “o ciclo da IA morreu”. 3:35
- As ações de bens de consumo básico subiram mais de 20% nas últimas 5 semanas e estão avaliadas em cerca de 25 vezes o lucro, enquanto as de tecnologia estão em torno de 17 vezes; isso não faz sentido do ponto de vista dos fundamentos. 4:41
- O catalisador para um ponto de virada é o IPO da Anthropic: basta abrir capital a uma avaliação razoável; cerca de 1 trilhão de dólares, ou até menos, já serve, sem precisar do alarde dos 2 trilhões de dólares. 4:51
Contexto e observações
Este episódio da Bloomberg Television é uma entrevista curta com Kettner, do HSBC, que aborda a liquidação do mercado e a comparação com 2018, as mudanças na narrativa e o IPO da Anthropic. As legendas abrangem 0:00–7:17; este artigo reúne a entrevista na íntegra. As opiniões e os registros de tempo são parafraseados a partir das legendas originais; cada registro indica o início do trecho correspondente.