Как торговые данные изменили оценку роста?

  • Дефицит торговли США за сентябрь сократился на 700 млн долларов по сравнению с пересмотренным показателем за август и составил 105 млрд долларов; ранее Goldman Sachs прогнозировал дефицит в размере 108 млрд долларов, а медианный прогноз составлял 107,9 млрд долларов.
  • Goldman Sachs повысил оценку отслеживаемого роста ВВП в четвертом квартале в пересчете на годовой темп к предыдущему кварталу на 0.1 процентного пункта, до 1,9%; после округления оценка отслеживаемого роста за предыдущий квартал осталась на уровне 3,5%.

Почему дефицит сократился и чем различаются показатели ВВП?

  • Экспорт товаров из США в сентябрь увеличился на 5,1 млрд долларов, главным образом за счет компьютеров, периферийного оборудования, полупроводников, топлива и смазочных материалов; снижение экспорта цветных металлов компенсировало часть прироста.
  • Импорт товаров за тот же период увеличился на 4,4 млрд долларов: импорт компьютеров, периферийного оборудования и полупроводников резко вырос, а значительное снижение импорта немонетарного золота стало компенсирующим фактором. Профицит торговли услугами остался на уровне 30,9 млрд долларов.
  • Импорт и экспорт золота не включаются в ВВП; недавнее снижение экспорта нефти в основном отражает замедление темпов высвобождения нефти из Стратегического нефтяного резерва и в целом нейтрально для ВВП. Goldman Sachs отметил, что торговый баланс без учета этих факторов приблизился к общему торговому балансу.

Изменили ли данные ADP по занятости оценку занятости вне сельского хозяйства?

  • В октябре занятость в частном секторе с учетом сезонной корректировки выросла на 86 тыс. по сравнению с предыдущим месяцем, превысив прогноз Goldman Sachs в 70 тыс. и медианный прогноз в 67 тыс.; пересмотренный прирост за сентября также составил 86 тыс..
  • В секторе услуг появилось 82 тыс. рабочих мест, в том числе 39 тыс. в торговле, транспорте и коммунальном хозяйстве и 28 тыс. в образовании и здравоохранении; сокращение на 27 тыс. рабочих мест в профессиональных и деловых услугах компенсировало часть прироста. В отраслях производства товаров появилось 4000 рабочих мест.
  • Goldman Sachs сохранил прогноз увеличения числа рабочих мест вне сельского хозяйства в октябре на 75 тыс., что выше рыночного консенсуса в 65 тыс..

Что изменилось в динамике заработной платы?

  • Медианный годовой рост совокупного годового вознаграждения работников, оставшихся на прежнем месте работы, в октябре составил 4,4%, не изменившись по сравнению с сентября; у сменивших работу рост составил 7,6%, ускорившись на 0.2 процентного пункта по сравнению с сентября.
  • Недавно опубликованные ADP показатели медианной базовой оплаты труда свидетельствуют о годовом росте у работников, оставшихся на прежнем месте работы, и у сменивших работу на 3,0% и 4,8% соответственно; оба показателя не изменились по сравнению с сентября.