Программа и гость

В эфире PreMarket Prep на Stock Trader Network макростратег Грег Уэлдон (издатель Global Macro Strategy Report) обсудил разрыв между рынками и макроэкономикой. Оригинальный заголовок на английском: Greg Weldon: Stocks Most Disconnected From Macro in 43 Years.

Основные тезисы

  • Разрыв между рынками и макроэкономикой сейчас самый серьезный за все 43 лет его работы (сопоставим с 2008, 1987, 1998, 2000 и 2020); торговля акциями компаний, выпускающих чипы для ИИ, составляет менее 20% ВВП и не является самой экономикой. 0:51
  • Цепочка передачи PPI: конечный спрос 6,3% (месяцем ранее — 4,8%, годом ранее — 3%); базовый конечный спрос 5% (исторически такой показатель наблюдался только в эпоху Волкера 1980, во время войны в Персидском заливе 1990, в 2008 и 2022 годах); промежуточные обработанные товары 14,1%; необработанные товары 21,5%. 2:00
  • PPI услуг составил около 6%; в прошлом месяце 41% из 83 компонентов услуг в индексе CPI подорожали более чем на 4%. 3:29
  • Инфляция уже сравнялась со ставкой по федеральным фондам, а реальная процентная ставка равна нулю; ФРС незаметно проводит QE, покупая казначейские векселя. «Новый денежный рецепт» Уорша — «двойная игра высшего уровня». 8:30
  • Потребители уже пострадали: располагаемые доходы за вычетом трансфертных выплат снижались два месяца подряд, а норма сбережений 3,8% находится на минимуме за пределами пандемии с 2009 года. Болезненный сценарий развивается в сторону роста (слишком многие застряли в коротких позициях). 10:59
  • Он полностью закрыл короткие позиции и сейчас держит на счетах 100% наличных; единственный выбор — оборонительная стратегия. Индекс доллара США на уровне 99.50 — ключевая отметка; если доллар опустится ниже, это станет отличной возможностью купить акции и драгоценные металлы. 14:09

Предыстория и примечания

В программе PreMarket Prep Грег Уэлдон обсудил разрыв между рынками и макроэкономикой, цепочку передачи PPI, политику Федеральной резервной системы и положение потребителей, а также дал рекомендации по торговле. Примечание о субтитрах: В видео 441 сегмента субтитров с временными метками, охватывающих период 0:00–15:54 (полная длительность 15:54); субтитры охватывают все видео. Мнения и временные метки в статье переданы по субтитрам; каждая временная метка указывает начало соответствующего фрагмента речи. Примечание о времени публикации: Публикация вышла примерно в 03:10 2026-11-11 по гонконгскому времени; дата рассчитана по относительному времени, отображавшемуся на YouTube при сборе данных, точность — до часа.

Ссылки на источники