Программа и гость
Bloomberg Television беседует с Максом Кеттнером, главным стратегом HSBC по мультиактивным стратегиям. Оригинальный заголовок на английском: HSBC's Max Kettner: The AI Trade Hasn't Fundamentally Changed. Субтитры охватывают 0:00–7:17; в статье собраны материалы всего короткого интервью.
Основные тезисы
- Это напоминает обвал продуктов с обратной волатильностью в конце января 2018 года; тогда новость о том, что хедж-фонд закрывает часть бизнеса, связанного с акциями, вызвала цепочку предположений. 0:22
- Сейчас позиции вынуждены закрывать фонды, а не только отдельный торговый отдел. 1:46
- Даже доходность от аренды самых старых чипов Nvidia B300 ускорила рост за последние два месяца, хотя фундаментальные показатели не изменились. 2:09
- Месяц назад рыночный нарратив касался бюджетного дефицита и государственного долга; теперь он сводится к тому, что «цикл ИИ умер». 3:35
- Акции компаний потребительского сектора первой необходимости выросли более чем на 20% за последние 5 недель и торгуются примерно по 25 прибыли, тогда как технологические компании — примерно по 17; с точки зрения фундаментальных показателей это не имеет смысла. 4:41
- Катализатором переломного момента станет IPO Anthropic: достаточно выйти на биржу по разумной оценке; около 1 трлн долларов или даже меньше вполне приемлемо, а шумина вокруг 2 трлн долларов не нужна. 4:51
Контекст и примечания
В этом выпуске Bloomberg Television показано короткое интервью с Кеттнером из HSBC: обсуждаются распродажа и сравнение с 2018, изменение рыночного нарратива и IPO Anthropic. Субтитры охватывают 0:00–7:17; статья охватывает интервью целиком. Мнения и временные отметки в тексте переданы по оригинальным субтитрам; каждая отметка указывает начало соответствующего фрагмента.