Nomura: Zhengzhou David City'de lüks ürün satışları zayıflarken mücevher ve moda markalarının performansı ayrışıyor

Alışveriş merkezinin satışları ilk çeyrekten sonra neden yavaşladı?

Nomura, 4 Kasım tarihinde Çin'deki üst segment tüketimi yakından tanıyan bir uzmanla görüştü. Uzman, Zhengzhou Dennis David City'nin 2026 yılının ilk çeyreğinde güçlü performans gösterdiğini, ardından satış ivmesinin özellikle lüks ürün segmentinde zayıfladığını söyledi.
Uzman, zayıflığı iki etkene bağladı: Bazı varlıklı işletme sahiplerinin harcamalarını yurt dışına kaydırması müşteri trafiğinin bir kısmını başka yöne çekti; yurt içinde alışveriş yapmaya devam eden varlıklı tüketiciler ise hem satın alma sıklığını hem de toplam harcamalarını azalttı. Dördüncü çeyrekte satış ivmesi genel olarak daha da zayıfladı; alışveriş merkezindeki tadilat da bunun nedenlerinden biriydi.
Uzman, zayıf tüketici duyarlılığının 2027 yılına kadar sürmesini bekliyor. Alışveriş merkezi, sadakati artırmak amacıyla yüksek değerli müşterilere yönelik hizmetlerini güçlendirirken taze yiyecekler ve atıştırmalıklar gibi genç tüketicilerin tercih ettiği kategorileri de bünyesine katacak.

Uzman, varlıklı tüketicilerin tercihlerinin modadan altın ve mücevhere kaydığını, ancak mücevher markalarının performansının aynı olmadığını gözlemledi.
Van Cleef & Arpels'in karşılaştırılabilir mağaza satışları 2026 yılının ilk dokuz ayında yıllık bazda %30 üzerinde arttı; büyüme Ekim ayında hızlandı. Uzman, alışveriş merkezi müşterilerinin markayı benimsediğini ve ürünlerinin günlük kullanıma uygun olmasına değer verdiğini düşünüyor.
Cartier'nin karşılaştırılabilir mağaza satışları, mağaza tadilatının etkisiyle ilk dokuz ayda yıllık bazda yüzde on küsur geriledi, ancak Ekim ayında yıllık yaklaşık %20 arttı; Bulgari ve Tiffany & Co.'nun satışları yıl içinde zayıf kalmaya devam etti.
Uzman, altın fiyatlarındaki dalgalanmaların etkisiyle Lao Pu Gold'un satışlarının ikinci çeyrekten bu yana düşüş eğiliminde olduğunu söyledi. Aynı zamanda müşterilerin markaya ve konumlandırmasına ilişkin algısı iyileşti ve müşteriler markayı giderek daha fazla lüks bir marka olarak görmeye başladı.

Uzman, Hermès ve Louis Vuitton dahil uluslararası lüks moda markalarının çoğunun yıl içindeki satışlarının zayıf olduğunu gözlemledi. Chanel ve Dior ise ilk dokuz ayda karşılaştırılabilir mağaza satışlarında, ağırlıklı olarak yeni tasarımcıların çıkardığı ürünler ve yüksek değerli müşterilere yönelik etkinliklerin etkisiyle pozitif büyüme kaydetti.
Üst segment açık hava markaları genel olarak büyümeye devam etti, ancak büyüme hızları farklılaştı: Arc'teryx'in karşılaştırılabilir mağaza satışlarındaki büyüme 2026 yılının ilk dokuz ayında kademeli olarak zayıflarken Salomon nispeten istikrarlı bir büyüme eğilimi sürdürdü.