Kâr tahminleri ne kadar yükseltildi?

  • Üçüncü çeyrek sonuçlarının ardından Morgan Stanley, Eaton'ın 2026 dördüncü çeyrek EPS tahminini $4.23'den $4.30'e yükseltti.
  • Kurum, 2026, 2027 ve 2028 tam yıl EPS tahminlerini sırasıyla $13.77, $16.78 ve $19.55'den $13.93, $16.89 ve $19.78'e yükseltti; bu rakamlar Mobility iş kolunu hâlâ içeriyor.

Elektrik iş kolları neden başlıca büyüme itici güçleri oldu?

  • Kurum, 2026 dördüncü çeyreğinde Electrical Americas ve Electrical Global organik büyüme oranlarının her ikisinin de %20'in biraz üzerinde olmasını bekliyor. Bu değerlendirmede mevsimsellik dikkate alınıyor: Amerika iş kolunun geliri dördüncü çeyrekte genellikle çeyreklik bazda düşük tek haneli oranda artarken, Global gelirleri genellikle yatay kalıyor veya düşük tek haneli oranda düşüyor.
  • 2027 yılına girerken kurum, iki iş kolunda da organik büyümenin yaklaşık %15 seviyesini aşmasını ve ilave gelirden elde edilen artımlı marjın yaklaşık %30 olmasını bekliyor. Global iş kolunda Boyd hariç büyümenin düşük çift haneli olması öngörülüyor; Boyd'un %50'ten fazla büyümesi ve Mart 2027 ortasından itibaren organik büyümeye dahil edilmesi bekleniyor.

Büyüme ne kadar kâr sağlayabilir?

  • Morgan Stanley, Electrical Americas marjının 2026 dördüncü çeyreğinde %31,2'e, tam yılda ise %28,7'ye ulaşmasını bekliyor; ancak süregelen fiyat ve maliyet baskıları marj artışını sınırlayacağından bu oran şirketin öngörüsünün biraz altında kalacak.
  • Electrical Global'in dördüncü çeyrek marjının olağan mevsimsellikle uyumlu olarak çeyreklik bazda yaklaşık 1.2 yüzde puan düşmesi ve tam yılda %20,1'e ulaşarak şirketin öngörüsünün biraz üzerinde olması bekleniyor.
  • Havacılık ve uzay iş kolundaki siparişlerin ve sipariş birikiminin büyümenin sürmesini desteklemesi bekleniyor, ancak tedarik zinciri büyümenin hızlanmasını sınırlayabilir. Kurum ayrıca şirket düzeyindeki ilgili giderlerin 2027 yılında yıllık bazda yaklaşık $50 milyon artmasını bekliyor; artışın başlıca nedeni faiz giderleri. Vergi oranının 2026 yılındaki %18,5 seviyesinden %19,5'ye yükselmesi bekleniyor.

Mobility'nin ayrılması tahminlerin hesaplama temelini nasıl değiştirecek?

  • Yönetim, Mobility iş kolunun ayrılmasının 2027 yılının ilk çeyreğinde tamamlanmasını bekliyor. Morgan Stanley'nin mevcut modeli bu iş kolunu hâlâ içeriyor ve organik büyümesinin 2026 dördüncü çeyreğinde yaklaşık %10 olacağını, sonrasında ise düşük tek haneli seviyelerde gerçekleşeceğini tahmin ediyor.
  • Kurum ayrıca Mobility hariç pro forma tahminler sunuyor: 2027 ve 2028 yılları için EPS sırasıyla $16.09 ve $19.02; bu rakamlar, iş kolunun dahil edildiği $16.89 ve $19.78 tahminlerinin altında.
  • Eaton, Mobility'yi ayırıp Dana ile birleştirmek üzere nihai bir anlaşmaya vardı; Morgan Stanley işlemde finansal danışman olarak görev yapıyor.