Sektör büyümeye devam ederken fırsatlar neden eşit dağılmayacak?

  • Morgan Stanley ve Oliver Wyman, 2030 yılına kadar yönetilen varlıkların yılda yaklaşık %9, hanehalkının finansal servetinin ise yılda yaklaşık %7 büyüyeceğini öngörüyor. Ancak piyasalardaki yükselişten kaynaklanan varlık büyümesi, kurumların operasyonel performansları arasındaki farkları gizleyecek.
  • Büyüme daha az sayıda ürün ve kanalda yoğunlaşıyor: Pasif yatırımların, çözümlerin ve bazı özel piyasa alanlarının paylarını artırmaya devam etmesi beklenirken, servet yönetimi ve emeklilik kanallarının varlık dağılımı üzerindeki etkisi de artacak.
  • Özel piyasalardaki gelir büyümesi özellikle yoğunlaşmış durumda; daha yüksek ücretli faaliyetlerin sektör gelirleri açısından önemi de artıyor. Aktif ETF'lerin büyüme hızı ise aktif yatırım fonlarının yaklaşık 5 katına yakın.

Özel piyasaların genişlemesi için gerçekçi başlangıç noktası nedir?

  • Rapora göre özel piyasalarda yönetilen varlıklar 2030 yılına kadar 37 trilyon dolara ulaşacak ve özel sermaye en büyük varlık sınıfı olmaya devam edecek. Bu kapsam, dışarıdan yönetilen fonları, özelleştirilmiş yatırım yetkilerini ve bazı doğrudan yatırımları ve ortak yatırımları içeriyor.
  • Yeni fonlar için başlangıç noktası güçlü değil: Özel piyasa yatırımcılarından gelen net yeni sermaye 2024–2025 döneminde keskin biçimde düştü. Rapor, bunun 2026–2030 döneminde yıllık ortalama yaklaşık 500 milyar dolara toparlanacağını öngörüyor.

Yapay zekâ gelir ve maliyet arasındaki ilişkiyi nasıl değiştiriyor?

  • Rapora göre önde gelen kurumlar, müşteri hizmetleri ve araştırma kapasitelerini genişletmek ve ürün geliştirmeyi hızlandırmak için yapay zekâ kullanarak gelirlerini maliyetlerinden daha hızlı artırabilir. Önde gelen varlık yönetimi kurumlarının maliyet-gelir oranı en fazla 15 yüzde puan iyileşebilir; servet danışmanlarının hizmet kapasitesi ise %30–%40 artabilir.
  • 2032 yılına kadar yapay zekâ kullanan servet yönetimi kurumları maliyet tabanlarını en fazla %25 azaltabilir; ancak tasarrufların bir kısmı teknolojiye, hizmetlere ve büyümeye yeniden yatırılabilir. Mevcut performans farkları, servet yönetimi kurumlarının gelirlerini maliyetlerinden daha hızlı artırıp artıramayacağına ilişkin bir referans sunuyor: Performansı önde gelen kurumların tamamı bunu başarırken diğer kurumların yarısından azı başardı.
  • Morgan Stanley, kapsamındaki küresel servet yönetimi kurumlarının önümüzdeki üç yılda gelir ve müşteri varlıklarında sırasıyla yaklaşık %10 ve %8 bileşik yıllık büyüme kaydedeceğini öngörüyor. Buna karşılık, 2022–2025 döneminde iki kalemin gerçekleşen büyüme oranları sırasıyla yaklaşık %10 ve %15 idi.

Tokenizasyonun ölçeğine ilişkin tahminler iş fırsatlarına nasıl dönüşüyor?

  • Rapora göre tokenlaştırılmış gerçek dünya varlıkları, mevcut yaklaşık 40 milyar dolardan 2030 yılına kadar yaklaşık 2,3 trilyon dolara yükselecek; bunun yaklaşık 1,3 trilyon dolarlık kısmı varlık yönetimi kurumlarının katılabileceği ölçeği oluşturacak. Yönetilen tokenlaştırılmış varlıkların para piyasası fonlarında yoğunlaşması bekleniyor.
  • Nakit yönetimi, teminat ve dijital dağıtımın erken benimsenen kullanım alanları arasında yer alması bekleniyor. Kurumların fon çekmek için ürünlere, ortaklara ve dijital dağıtım kanallarına ihtiyacı var; aynı zamanda ticari talep oluşmadan önce aşırı yatırımdan kaçınmaları gerekiyor.
  • Temel destekleyici koşulların olgunlaşma hızı ölçeği etkileyecek: Raporda 2030 yılı için yaklaşık 1,1 trilyon ila 5,5 trilyon dolar arasında bir senaryo aralığı veriliyor.