Üçüncü çeyrekte beklentilerin aşılması esas olarak nereden kaynaklandı?

  • AMD’nin üçüncü çeyrek geliri yıllık %44,7 artışla 13,377 milyar dolar oldu; bu rakam 13,114 milyar dolarlık piyasa konsensüsünü aştı ve Goldman Sachs’ın 13,268 milyar dolarlık beklentisinin de biraz üzerinde gerçekleşti.
  • Veri merkezi geliri, piyasanın 8,249 milyar dolarlık beklentisinin üzerinde, 8,546 milyar dolar oldu; oyun işi geliri ise 773 milyon dolarla piyasanın 674 milyon dolarlık beklentisini de aştı. Veri merkezi, Goldman Sachs’ın sonuçları güçlü olarak değerlendirmesinin başlıca dayanağı oldu.
  • İstemci işi daha zayıf performans gösterdi: 2,949 milyar dolarlık gelir, piyasanın 3,077 milyar dolarlık beklentisinin ve Goldman Sachs’ın 3,126 milyar dolarlık beklentisinin altında kaldı.

Gelir artışı kârlılığa nasıl yansıdı?

  • Üçüncü çeyrek brüt kâr marjı %55,9 ile piyasanın %56,1 beklentisinin biraz altında kaldı; faaliyet kâr marjı ise %29,3 ile piyasanın %28,0 beklentisini aştı.
  • GAAP dışı hisse başına kâr 2.09 dolarla piyasanın 1.95 dolarlık beklentisini ve Goldman Sachs’ın 2.03 dolarlık beklentisini aştı.

Dördüncü çeyrek öngörüsü beklentilerden ne kadar güçlü?

  • Şirketin dördüncü çeyrek gelir öngörüsünün orta noktası 17 milyar dolar oldu; bu rakam 16,29 milyar dolarlık piyasa konsensüsünün üzerinde, ancak Goldman Sachs’ın 17,592 milyar dolarlık beklentisinin altında. Öngörünün orta noktasına göre gelir yıllık %65,5, çeyreklik %27,1 artacak.
  • GAAP dışı brüt kâr marjı öngörüsü %55 ile üçüncü çeyrekte gerçekleşen %55,9 düzeyinin altında ve piyasanın %55,3 beklentisine yaklaşık olarak eşit. Öngörüye göre hesaplanan hisse başına kâr 2.92 dolarla piyasanın 2.65 dolarlık beklentisinin üzerinde, ancak Goldman Sachs’ın 2.97 dolarlık beklentisinin biraz altında.

Goldman Sachs hangi sonraki değişkenleri izliyor?

  • Goldman Sachs, sonuçların ve öngörülerin açıklanmasının ardından hisse fiyatının yükseleceğini tahmin ediyor ve Intel’in daha önceki zayıf öngörüsünün yatırımcı beklentilerini belirgin biçimde düşürdüğünü düşünüyor. Banka, alım tavsiyesini ve 12 aylık 700 dolarlık hedef fiyatını korudu.
  • Goldman Sachs, MI450 kullanımının büyük müşterilerde dördüncü çeyrekte ve 2027 yılında artış hızını, sunucu CPU büyümesinin 2027 yılında sürdürülebilirliğini ve brüt kâr marjı ile PC talebinin seyrini izliyor. Bankanın belirttiği aşağı yönlü riskler arasında Meta anlaşmasıyla ilgili AMD GPU dağıtımının beklenenden yavaş gerçekleşmesi ve faaliyet kaldıracının yetersiz olması da yer alıyor.