Bernstein: Arista’nın üçüncü çeyrek sonuçları beklentileri aştı, dördüncü çeyrek gelir beklentisi 3,9 milyar ile 4 milyar dolar arasında

Üçüncü çeyrek sonuçları beklentileri ne kadar aştı?

Arista’nın 2026 yılının üçüncü çeyreğindeki geliri 3,658 milyar dolar oldu; bu rakam hem Bernstein’ın 3,324 milyar dolarlık tahmininin hem de piyasanın 3,334 milyar dolarlık konsensüsünün yaklaşık %10 üzerinde gerçekleşti.
Hisse başına kâr 1.20 dolar ile Bernstein ve piyasa konsensüsünün 1.08 dolarlık tahminini aştı; faaliyet kâr marjı ise %49,1 ile kurumun %49,0 tahmininin ve piyasanın %48,8 konsensüsünün biraz üzerinde gerçekleşti.

Şirket, 2026 yılının dördüncü çeyreğinde gelirinin 3,9 milyar ile 4 milyar dolar arasında olmasını bekliyor. Aralığın orta noktası olan 3,95 milyar dolar, Bernstein’ın 3,607 milyar dolarlık tahmininin ve piyasanın 3,573 milyar dolarlık konsensüsünün üzerinde.
Şirket, dördüncü çeyrekte hisse başına kârın 1.26 ile 1.30 dolar arasında olmasını bekliyor; bu da Bernstein ve piyasa konsensüsünün 1.14 dolarlık tahmininin üzerinde. Faaliyet kâr marjı beklentisi %48 ile %49 arasında ve aralığın orta noktası, her iki tarafın %49 beklentisinin biraz altında.

Finansal sonuç duyurusunda 2027 yılı için ön gelir beklentisi verilmedi. Bernstein, yılın tamamında gelirin 17,87 milyar dolar olacağını öngörüyor; bu, piyasanın 16,39 milyar dolarlık konsensüsünün üzerinde. Kurum, şirketin konferans görüşmesinde sunacağı görünümü ve beklentilerin önceki dönemlerdeki görece temkinli yaklaşımı sürdürüp sürdürmeyeceğini izleyecek.
Yapay zekâ ağları alanında Bernstein, sektörün kabin içi bağlantılara yönelik scale-up mimarisini daha fazla yaygınlaştırdığını ve bunun daha fazla cihazı birbirine bağlayan scale-out talebini azaltabileceğini düşünüyor. Arista’nın yeni raf düzeyindeki mimarisinde ilerleme kaydedildi, ancak yeni projelerin zamanlaması ve şirketin pay kazanıp kazanamayacağı daha fazla ilgi görüyor.
Yapay zekâ dışında Arista daha önce kurumsal kampüs harcamalarının gelir artışı potansiyeli yarattığını belirtmişti; Bernstein ayrıca kurumsal son müşterilerin BT harcaması yapma isteğini de izleyecek.

Bernstein, Arista’ya piyasa üzeri getiri notu ve 250 dolar hedef fiyat veriyor. Bu hedef, kurumun 2028 yılı için 7.14 dolarlık hisse başına kâr tahmininin yaklaşık 35 katlık fiyat/kazanç oranıyla çarpılmasıyla hesaplandı.
Kurumun sıraladığı kısıtlar arasında Broadcom Tomahawk çiplerinin tedariki, beyaz etiketli anahtarlarla rekabetin fiyatlandırma gücüne etkisi ve yapay zekânın benimsenmesinin yavaşlaması hâlinde altyapı yatırımlarında yaşanabilecek düşüş yer alıyor.