Goldman Sachs: Eylül ayında çoğu yarı iletken kategorisinde sevkiyat artışı mevsimsel düzeyin altında kaldı, ancak toplam sevkiyat uzun vadeli eğilimin üzerinde seyretti

Sevkiyatlar Eylül ayında zayıfladı mı?

Yarı İletken Sanayisi Birliği (SIA) verilerine göre, bellek çipleri hariç entegre devre sevkiyatları Eylül ayında bir önceki aya göre yaklaşık %13 arttı, ancak artış aynı dönemin tarihsel mevsimsel düzeyinin altında kaldı; çoğu alt kategoride de benzer bir performans görüldü. Bu sonuç, Ağustos ayında sevkiyatların çok güçlü olmasının ardından geldi.
Daha uzun bir dönem incelendiğinde, toplam yarı iletken sevkiyatlarının üç aylık hareketli ortalaması uzun vadeli talep eğiliminin yaklaşık %13 üzerindeydi; bu oran Ağustos ayında yaklaşık %10 idi. Tek bir aydaki artışın mevsimsel düzeyin altında kalması, son aylardaki kümülatif toparlanmayla çelişmiyor.

Analog çip sevkiyatları Eylül ayında bir önceki aya göre yaklaşık %15,6 artarak aynı dönemin tarihsel düzeyinin biraz altında kaldı; ancak üç aylık hareketli ortalama uzun vadeli eğilimin %13,3 üzerine çıktı; Ağustos ayında ise eğilimin %11,0 üzerindeydi.
Mikrodenetleyici (MCU) sevkiyatları Eylül ayında bir önceki aya göre yaklaşık %21,7 artarak tarihsel mevsimsel performansı aştı, ancak üç aylık hareketli ortalama hâlâ uzun vadeli eğilimin %18,7 altındaydı; Ağustos ayında ise %20,9 altındaydı. Toparlanma farkı daraltıyor, ancak sevkiyat düzeyi hâlâ eğilimin gerisinde.

DRAM sevkiyatları Eylül ayında bir önceki aya göre %3 artarak tarihsel mevsimsel düzeyin altında kaldı; gelir ise aylık %17 artarak mevsimsel düzeyin oldukça üzerinde gerçekleşti.
NAND sevkiyatları bir önceki aya göre %8 artarak mevsimsel düzeyi aşan az sayıdaki kategoriden biri oldu; ancak gelir aylık %7 artarak mevsimsel düzeyin biraz altında kaldı. Goldman Sachs, NAND sevkiyat performansının, NAND'ın yapay zekâ çıkarımındaki rolünün artmasına ilişkin olumlu görüşüyle uyumlu olduğunu düşünüyor.

Goldman Sachs, yarı iletken sevkiyatlarının orta vadede uzun vadeli eğilimin üzerinde istikrar kazanmasını bekliyor. Bu beklentinin dayanakları arasında sevkiyatların son dört yılda uzun süre eğilimin altında kalması ve bankanın takip ettiği analog çip şirketlerinin yönetimlerinden talepteki iyileşmeye ilişkin daha olumlu açıklamalar gelmesi bulunuyor.
Banka özellikle veri merkezleri, havacılık ve savunma ile sanayi alanlarında talebin iyileştiğine dikkat çekiyor ve Microchip, NXP ile Analog Devices'ı tercih ediyor: Bu şirketlerin sevkiyatları düşüş döneminde eğilimin daha fazla altına indi ve şirketler, Goldman Sachs'ın analog çiplerde toparlanmaya öncülük edeceğini düşündüğü nihai pazarlara daha fazla odaklanıyor.