Program ve konuk
Bloomberg Television’ın The China Show programına (yaklaşık 1 saat 31 dakika 58 saniye), BofA Global Research Çin hisseleri eş başkanı ve iPAC temel malzemeler başkanı Mattie Zhao konuk oldu. Bu yazı Zhao ile yapılan söyleşiyi (yaklaşık 51:32–59:01) derlemektedir; programın diğer bölümlerini kapsamamaktadır.
Temel görüşler
(Aşağıda konuğun görüşleri kendi anlamları korunarak aktarılmıştır; zaman damgası bağlantıları özgün videodaki ilgili noktalara yönlendirir.)
- Çin’in yapay zekâ sermaye harcaması tahmini: Yıllık harcama geçen yılki 110 milyar dolardan 2030 yılında yaklaşık 350 milyar dolara, veri merkezlerine yıllık eklenen kapasite ise yaklaşık 13 gigavattan yaklaşık 56 gigavata çıkıyor. Tahmin, veri merkezi inşası ve finansmana erişim hakkındaki iki varsayıma dayanıyor. 51:57
- Finansman kaynaklarının dağılımı: İnternet şirketlerinin %60 ila %65, hükümetin yaklaşık %25, telekomünikasyon şirketlerinin ise düşük tek haneli bir yüzde katkı sağlaması bekleniyor. Finansmana erişim temel kısıt olduğu için sermaye harcamaları veri merkezi kapasitesinden daha yavaş büyüyecek. 52:33
- Çin’in avantajı kritik malzemelerde ve maliyetlerde: Rafine bakırın yaklaşık %50’si, nadir toprak elementlerinin yaklaşık %70’i ve optik lazerlere yönelik kritik malzemelerin yaklaşık %70’i Çin’e ait. Elektrik şebekesi daha genç (ABD ve Avrupa’daki 40 yılı aşkın süreye karşılık yaklaşık 20 yıllık), elektrik fiyatı %40 ila %60 daha ucuz ve bütünleşik sanayi tabanı kapasitenin daha hızlı artırılmasını sağlıyor. 53:08
- Bakır şirketlerinin değerlemeleri sert biçimde geriledi: Çinli bakır şirketleri yaklaşık 8 fiyat/kazanç çarpanından işlem görürken yıl başında küresel bakır şirketlerinde bu oran yaklaşık 20, Çinli şirketlerde ise 14 idi. Bakır folyo şirketleri altı ay önce yaklaşık 20 ila 30 çarpanlarından işlem görürken bugün çoğunlukla düşük ila orta seviyede çift haneli çarpanlarla işlem görüyor. Bakır folyo, cam ve bakır arzındaki sıkışıklık hafiflemediğinden bir yılın üzerindeki vadede fırsatlar sürüyor. 57:11
Arka plan ve açıklamalar
Altyazılar 0:00–91:54 arasını kapsıyor (toplam süre 1:31:58). Bu yazı Zhao ile yapılan söyleşiyi (yaklaşık 51:32–59:01) derlemektedir; Foxconn’dan Chiang’ın katıldığı bölüm ve HSBC’nin döviz bölümü dâhil diğer bölümleri kapsamamaktadır. Görüşler ve zaman damgaları özgün altyazılardan aktarılmıştır; zaman damgaları ilgili ifadelerin başladığı anı gösterir. Konuğun adı, program açıklamasında ve altyazıdaki tanıtımda belirtildiği gibi Mattie Zhao’dur.