10月非农预计反弹多少？

  • 高盛预计美国10月非农就业人数增加7.5万人，高于市场共识的6.5万人和此前三个月平均的5.1万人；其中私人部门预计增加7万人，市场共识为6.4万人。
  • 9月非农就业仅增加2.9万人。高盛指出，今年劳动节落在9月7日、日期相对较晚；过去类似年份的9月就业增长通常弱于近期趋势，随后10月增幅平均较9月加快约5万人。

哪些数据支持更强的就业增长？

  • 裁员仍处低位：10月非农统计周期内，首次申请失业救济人数平均为19.8万人，低于9月的20.4万人；9月职位空缺和劳动力流动调查中的裁员率下降0.1个百分点至1.0%。
  • 高盛跟踪的替代就业指标所暗示的10月就业增量平均约为7万人，略高于市场对非农新增6.5万人的预期。
  • 不过，雇主调查发出较弱信号：高盛制造业和服务业调查追踪指标中的就业分项10月分别降至52.6和50.8。高盛认为，疫情后这类调查对就业数据的指示作用较弱，因此在预测中权重有限。

失业率和工资会如何变化？

  • 高盛预计10月失业率四舍五入后持平于4.2%，与市场共识一致；但持续领取失业救济人数所暗示的失业率更低，因此该行认为实际读数的风险偏向更低。
  • 失业率之外的指标显示就业市场仍有闲置。高盛综合十项劳动力市场闲置指标编制的追踪值，近几个月虽已下降，但按失业率等效口径仍为4.6%，高于当前失业率。
  • 高盛预计10月平均时薪环比增长0.3%，与市场共识一致，日历因素影响中性。该行综合工资追踪指标在第三季度环比折年增长3.0%、同比增长3.3%。