飞科电器为何利润增速快于收入？

  • 2026年第三季度，飞科电器收入10.46亿元，同比增长13%；归母净利润1.73亿元，增长27%；扣非归母净利润1.59亿元，增长41%。
  • F8便携剃须刀等高端产品拉动毛利率升至59.60%，同比提高3.50个百分点。同期销售费用率上升0.31个百分点，管理费用率下降0.33个百分点，净利率升至16.50%，同比提高1.78个百分点。

双品牌升级和出海能带来什么增量？

  • 飞科品牌通过新品和品牌建设强化中高端形象；博锐则迭代剃须刀、电吹风等品类。2026年上半年，博锐收入5.01亿元，同比增长22%。
  • 海外业务已有部分国家的首批订单交付并进入零售终端，但基数仍小：上半年海外收入745万元，同比增长437%。公司下一步重点建设当地营销、推广和售后体系。
  • 申万宏源证券刘正上调2026—2028年归母净利润预测至6.42亿、7.37亿和8.13亿元，前值分别为6.14亿、6.81亿和7.47亿元，并维持“增持”评级。

恒工精密的机器人业务增长来自哪里？

  • 2026年前三季度，恒工精密机器人业务收入1.73亿元，同比增长1173.73%；单三季度收入接近1亿元，已超过上半年。
  • 业务包括机器人关键零部件及整机制造与场景部署。公司向国内整机厂商采购物料，完成组装和垂类模型开发后，以自有品牌和渠道销售；山东基地已获得批量订单，其他省份仍有意向订单。
  • 传统主业方面，公司将连续铸铁与机加工结合，产品已批量应用于空压机、液压装备和传动领域。中信建投证券秦基栗预计，2026—2028年公司归母净利润分别为1.69亿、2.53亿和3.62亿元。