核心观点三家公司分别处于光模块量产、新型光源客户验证和液冷市场拓展的不同阶段，回购进展与新业务收入贡献也各不相同。
东山精密的光通信布局进展如何？
- 截至2026年10月31日，东山精密累计回购25.52万股，占总股本0.01312%，成交总额4999.48万元。
- 东方证券9月2日研报认为，公司的光芯片与光模块一体化布局有望受益于AI光通信需求增长。公司光模块覆盖10G至1.6T，100G和200G EML光芯片已批量出货，同时推进3.2T及以上产品研发。
- 面向下一代高速光模块，公司并行推进硅光方案与自研EML两条技术路线，以应对光互联技术迭代。
源杰科技的新光源距离出货有多远？
- 源杰科技表示，NPO和CPO方案因客户而异，多款产品已与客户合作验证开发；由于CW光源需求增长更快，公司将更多产能向CW倾斜。
- 现有高速产品中，100G PAM4 EML已批量出货，200G产品仍在推进客户验证。面向NPO的120mW CW光源正在开发，面向CPO的300mW及更高功率产品正在客户验证，公司预计相关产品有望于2027年批量出货。
- 华泰证券预计，公司研发生产基地二期在设备进厂、调试后，于2026年底至2027年初开始形成产能，为后续高端光芯片交付提供支持。
春秋电子的液冷业务处在哪个阶段？
- 春秋电子董事长提议回购4000万至8000万元股份，拟用于股权激励或员工持股计划。
- 公司4月完成对Asetek的并购后增加液冷模组产品，目前主要应用于台式机，未来计划拓展至数据中心液冷市场。公司也已为部分客户供应AI眼镜结构件，参与联想AI PC的订单已形成收入。
