WCS折价扩大到了什么程度？

  • 加拿大西部精选原油（WCS）近期相对两大原油基准明显走弱。截至2026年10月30日，WCS较美国WTI原油折价33美元/桶，较布伦特原油折价46美元/桶。
  • 折价衡量的是WCS相对于基准原油的价格差。对能够使用WCS的炼厂而言，折价扩大意味着相对于这些基准，原料采购成本变得更有利。

为什么加拿大原油会相对走弱？

  • 巴克莱将折价扩大的主要原因归结为两点：委内瑞拉原油在美国墨西哥湾地区的竞争加剧，以及油轮运费上升。
  • 运费上涨使原油出口更昂贵，与墨西哥湾地区的竞争共同作用，压低了WCS相对于WTI和布伦特的价格。

哪些炼厂更可能受益？

  • 巴克莱认为，受益的关键在于炼厂能否加工WCS这类加拿大重质原油；只有具备相应加工能力，较低的原料价格才更容易转化为成本优势。
  • 该行特别指出bp的Whiting炼厂：这座美国中西部最大的炼厂产能约为每日44万桶，可加工超过80%的重质高硫原油，包括加拿大原油，因此有条件利用较便宜的原料。