奥普特的新增长来自哪里？

  • 2026年前三季度，奥普特半导体行业收入为2.02亿元，同比增长257.47%；第三季度单季该业务收入同比增长265.10%。同期AI系统解决方案收入为3.01亿元，同比增长157.02%。
  • 半导体和工业AI业务增长，推动公司第三季度营收、归母净利润分别同比增长46.24%、66.88%。不过，前三季度整体毛利率为57.9%，低于2025年全年的60.9%。

视觉、运控与工业AI怎样带来新业务？

  • 公司产品已配套多家国内主流半导体设备厂商，用于晶圆量测、划片、固晶和先进封装等环节。视觉负责识别、测量与检测，运控负责精密位移和对位，两者协同使公司能够从视觉部件延伸至工艺环节方案。
  • 在光模块制造中，公司产品已批量用于贴片、耦合、组装和检测；AI服务器及PCB制造需求增长，也为视觉与运控协同提供更多场景。
  • 工业AI方面，公司通过驻场工程师筛选图像、核对质检结果并积累缺陷样本，结合云端训练和边缘推理，将业务从视觉部件延伸至持续迭代的AI质检系统。公司也成立了机器人专项事业部，布局3D视觉与运动控制。

申万宏源如何看奥普特后续盈利？

  • 申万宏源认为，半导体设备国产替代、工业AI质检导入及新场景拓展有望共同驱动增长。该机构预计奥普特2026—2028年归母净利润分别为2.77亿、4.33亿和5.67亿元，同比增长48.6%、56.5%和31.0%。
  • 这一判断面临新品推广不及预期、市场竞争加剧等风险。

朗姿股份的医美和女装业务有何变化？

  • 华泰证券认为，医美行业中小机构出清、头部机构规模扩大及集中采购，有望提升龙头机构的议价能力。2026年上半年，剔除重庆米兰并表影响后，米兰柏羽收入同比增长13.1%，晶肤和韩辰分别增长10.4%和16.8%。
  • 女装业务继续推进品牌年轻化和线上化：2026年上半年线上收入同比增长36.2%至6.23亿元，线下则优化经销渠道及低效终端。华泰证券预计，电商经验向更多品牌复制和门店效率提升将支持业务增长。
  • 华泰证券预计朗姿股份2026年营收为65.6亿元，同比增长9.3%；归母净利润为3.53亿元，同比下降64.6%。该机构预计2027年归母净利润回升至4.58亿元，并按分部估值给出101.4亿元目标市值。