核心观点君正股份的存储业务短期增长更多依靠价格和毛利率改善，后续出货扩张则取决于产能保障与新增产能释放。
存储业务的短期改善来自哪里？
- 公司高管表示，四季度存储价格整体仍在上涨，大容量NOR Flash持续涨价；DRAM因海外厂商涨价进度不同，部分客户面临较大涨幅，部分产品涨幅已收窄。
- 管理层预计四季度存储毛利率继续增长。不过，全球DRAM产能紧缺，公司预计2027年存储出货量与2026年相近，平均售价则因缺货保持稳定或上行。
NOR Flash需求增长后，产能何时跟上？
- 公司表示，客户2027年NOR Flash订单显著增长，并希望签订长期协议保障供应。三星、美光削减该领域产能，加上终端需求旺盛，市场供应高度紧缺，价格年内涨幅接近十倍。
- 公司正与工厂协同，计划通过资金投入和签订长协等方式保障产能；此前储备的SLC、MLC及小容量NAND相关产能，预计从2027年下半年或2028年起陆续释放并投入市场。
AI业务有哪些进展？
- 公司称，2026年已成为AI服务器头部厂商的主要供应商，并持续获得订单更新，预计2027年该领域会有更多增长。
- 在端侧计算方面，公司已完成智能视觉SoC的小算力布局，具备AI功能的网络摄像头、运动相机和笔记本摄像头等产品基本完成打磨。
- 公司还在研发面向端侧大算力场景的芯片，目标支持70亿和110亿参数模型，相关产品计划于2027年逐步规划到位。
