谷歌的投资计划带来了什么变化？

  • 谷歌宣布计划在2027至2028年向马来西亚数据中心投资150亿美元。高盛认为，这是一笔集中在较短时期的大规模投资。
  • 高盛观察到，亚洲生成式AI数据中心建设正蓬勃发展；相比之下，美国部分项目面临反对运动等问题。

哪些供应商已有订单或询盘线索？

  • 三菱电机此前表示，已收到参与亚洲大型数据中心建设项目的询盘。高盛认为，该项目可能就是谷歌宣布的马来西亚项目。
  • 富士电机已获得亚洲数据中心的电力设备订单，Fujikura也已获得光布线产品订单。高盛认为，如果两家公司取得更多项目，将是积极进展。
  • 高盛维持三菱电机和Fujikura买入评级，对富士电机维持卖出评级；对富士电机而言，数据中心客户提前采用配电设备、不间断电源和控制面板等产品，是高盛列出的评级风险之一。

电网升级如何扩大机会，订单又受什么约束？

  • 高盛认为，随着数据中心建设推进，电网需要升级以承受其用电需求。Daihen在泰国设有海外电力设备工厂，Hitachi在全球经营电网业务，两家公司因此可能受益。
  • 需求转化为销售仍取决于项目进度：高盛指出，Daihen的电力设备需求可能因项目延迟而较慢转化为销售；Hitachi的输配电项目也面临延期和投入成本大幅上升的风险。
  • 高盛将各公司的未来订单趋势列为关注重点；对Fujikura，超大规模云服务商投资带来的收益延迟，以及超高密度光缆竞争者追赶，都是该行列出的风险。