贸易数据如何改变增长预测？

  • 美国9月贸易逆差较修正后的8月收窄7亿美元，至1050亿美元；高盛此前预计逆差为1080亿美元，预测中位数为1079亿美元。
  • 高盛将四季度GDP环比折年率追踪预测上调0.1个百分点至1.9%；上一季度的追踪预测经四舍五入后维持3.5%。

逆差为什么收窄，GDP口径又有何不同？

  • 9月商品出口增加51亿美元，主要受计算机、外围设备、半导体及燃料和润滑油带动，有色金属出口下降抵消了部分增量。
  • 商品进口同期增加44亿美元：计算机、外围设备及半导体进口大幅增加，非货币黄金进口显著下降形成抵消。服务贸易顺差持平于309亿美元。
  • 黄金进出口不计入GDP；近期石油出口下降主要反映战略石油储备释放放缓，对GDP影响大致中性。高盛指出，剔除这些因素后的贸易余额已向整体贸易余额靠拢。

ADP就业数据改变了非农判断吗？

  • 10月私人部门就业人数经季节调整后环比增加8.6万，高于高盛预期的7万和预测中位数6.7万；9月修正后的增幅同为8.6万。
  • 服务业增加8.2万人，其中贸易、运输及公用事业增加3.9万人，教育和医疗服务增加2.8万人；专业及商业服务减少2.7万人，抵消了部分增量。商品生产行业增加4000人。
  • 高盛维持10月非农就业人数增加7.5万的预测，高于市场共识的6.5万。

工资增速出现了什么变化？

  • 10月留任员工年度总薪酬中位数同比增长4.4%，与9月持平；跳槽员工增长7.6%，比9月加快0.2个百分点。
  • ADP新发布的基本工资中位数指标分别显示，留任和跳槽员工同比增长3.0%和4.8%，均与9月持平。