全球销量为什么转跌？

  • 2026年9月，全球乘用纯电动车（BEV）和插电式混合动力车（PHEV）合计销量为213万辆，同比下降8%，环比增长10%。其中纯电销量同比增长7%至156万辆，插混销量下降34%至56.7万辆。
  • 今年前九个月全球合计销量为1660万辆，同比增长4%，低于Bernstein对2026年全年增长10%的预测。该行认为，要达到这一预测，四季度销量需要明显加速。
  • Bernstein预计，随着汽油价格走高、消费者用车经济性改善，未来数月电动车增长将回升，并预计2026年全球渗透率从2025年的28%升至约32%。

哪些地区拖累了增长？

  • 9月中国销量约110万辆，同比下降17%，占全球销量的51%；这一中国数据按零售注册量统计，不含出口。Bernstein将国内市场疲软与补贴减少、此前需求提前释放后的高基数及消费者信心偏弱联系起来。
  • 北美9月销量为14.2万辆，同比下降45%。该行认为，美国需求仍受上年9月购车税收抵免取消的影响；随着抵免取消后的同比基数逐渐正常化，降幅有望触底，但全年需求仍可能持平或下降。
  • 欧洲9月销量同比增长10%至61.5万辆；其他地区增长50%至28.4万辆，部分抵消中美市场的下滑。不过，其他地区的同比增速已从8月的90%放缓。

销量下降，电池需求为何还能增长？

  • 9月全球乘用电动车锂电池需求为120GWh，同比增长7%；前九个月累计867GWh，同比增长14%，接近Bernstein全年增长15%的预测。车企采用更大容量电池，加上纯电车型占比提高，使电池需求增速快于整车销量。
  • 地区差异同样明显：9月中国电池需求同比增长2%至60.7GWh，同期中国电动车销量下降17%；欧洲电池需求增长34%至34.2GWh，北美则下降41%至10.7GWh。

电池份额和技术路线怎样变化？

  • 宁德时代9月乘用电动车电池装机量为43GWh，同比增长12%，当月全球份额为35.7%；前九个月份额为38.2%，高于2025年的36.4%。Bernstein给予其跑赢大市评级。
  • 厂商并非同步受益：LG新能源9月装机量同比下降5%至13.2GWh，三星SDI下降58%至1.5GWh；Bernstein对两者均给予与大市同步评级。
  • 按电池装机容量计算，9月全球磷酸铁锂份额从上年同期的46%升至53%，三元电池份额从54%降至47%。中国以外市场的磷酸铁锂份额从16%升至28%，显示其应用正在扩大。