芯片股盘前普涨，纳指期货涨逾1.5%

芯片股盘前普涨，纳指期货涨逾1.5%
美股晚报｜2026年11月11日星期三（香港时间；现货收盘为美东11月10日周二；数据截至香港时间约21:30）

周二道指跌0.3%报52,232点，标普500跌0.4%报7,521点，纳指跌0.7%报25,066点，等权标普ETF（RSP）跌0.03%报220.88美元；10年期美债收益率4.99%，WTI原油约87美元/桶，现货黄金约4,050美元/盎司，美元指数约102.3。周三盘前美股期指普涨，纳指100期指涨约1.7%、标普500期指涨约0.8%、道指期指涨约0.1%；欧洲斯托克600指数盘中涨约0.2%、距纪录高位咫尺，亚洲股市大涨，台股涨3.6%、韩国股市涨2.6%。

市场主线
CPI的冲击只持续了一个交易日，AI财报又把资金拉了回来。周二超预期的通胀数据把12月加息的概率推到100%，三大指数全线收跌；但隔夜CoreWeave财报超预期、台积电10月营收大增六成，芯片股盘前普涨，纳指100期指一度涨近2%，把周二的跌幅基本抹平。市场仍在同时交易两件事：一边是美联储还要再加几次息，一边是AI链的财报还能不能撑住估值——今晚的不同在于，第二条腿先站稳了，盘前反弹能不能守住，要看开盘后的成交。

一、盘前反弹：AI财报对冲加息定价

期指领涨的是纳指：纳指100期指涨约1.7%，标普500期指涨约0.8%，道指期指涨约0.1%，恐慌指数VIX回落至约19.5。科技股领涨期指，说明周二的抛售更多是对利率的重新定价，而不是对AI需求本身的否定——只要财报还在兑现，资金就愿意回来接。
加息定价继续收紧：利率期货显示12月加息的概率已升至100%，其中加25个基点的概率约86%、50个基点的概率约14%；高盛在CPI公布后更新预测，维持12月再加25个基点，并新增明年3月第三次加息的预期。分歧已经从“加不加”变成“加几次、加到什么时候”——而下一次CPI要到12月10日、美联储议息结束的次日才公布。
欧洲逼近纪录高位：斯托克600指数盘中涨约0.2%报660.06点，距8月初创下的纪录高位不到1%；德国DAX指数涨约1%报26,621点，德国10月CPI终值确认同比上涨2.8%、较9月的3.3%回落，核心通胀降至2.1%。西门子能源涨8.3%，此前公司上调2027年利润率预期并计划把股息提高两倍多，施耐德电气与莱格朗跟涨逾2%。欧洲的强势由AI设备股带头，但通胀回落并没有改变欧洲央行加息的预期——冬季能源风险仍在，欧洲的涨幅也要看今晚美股开盘的脸色。
亚洲由芯片带头大涨：MSCI亚太指数涨1.2%，台股涨3.6%报44,257点，韩国股市涨2.6%，日经指数涨1.3%报61,249点；台积电在台北涨4.8%，三星涨3.6%、SK海力士涨5.4%；软银收跌约0.4%，此前公司公布季度净亏损1.1万亿日元。亚洲的反弹由芯片带头，但软银的大亏提醒市场：AI基建的账单问题，并没有因为一份财报就消失。

二、债市和美元商品：债市休市，收益率停在5%下方

债市今日休市：美国退伍军人节，股市正常交易、债市休市，10年期美债收益率停在周二收盘的约4.99%，盘中一度突破5%；2年期收益率报4.73%。日本与澳大利亚基准国债收益率周三各涨至少6个基点，跟随美债周二的抛售。没有现券交易的一天，收益率的定价权交给了期货——而期货市场已经把12月加息当作定局。
美元持稳、金价小幅回升：美元指数约102.3，欧元兑美元约1.12，美元兑日元约158.8；现货金小幅回升至约4,050美元/盎司，周二曾大跌2.8%；白银涨约2%至52美元上方。金价的回升很弱——收益率停在5%下方一天，黄金才喘了口气，加息定价一日不松，黄金就一日难有趋势。
油价止跌反弹：布伦特原油约93美元/桶，WTI原油约87美元/桶，均较周二收盘上涨约1%–2%；布伦特较10月底约118美元的高点已回落逾20%。油价的反弹更多是超跌修复——霍尔木兹海峡的风险仍在，但只要加息定价不松，油价的反弹也难走成趋势。

三、个股和板块异动（含财报）：英伟达盘前收复部分失地，芯片股全线反弹

英伟达盘前涨约4%至175.5美元，此前两日累计跌约9.5%；知名投资者迈克尔·伯里表示，英伟达短期可能是一笔“相当不错的交易”，但其竞争优势未来五年可能缩小，黄仁勋的争议不太可能对公司业务造成太大损害。调查、诉讼与国会简报三件事叠加，英伟达在11月17日财报前几乎没有喘息的窗口——盘前的反弹只是回补了两日跌幅的一部分。
芯片股全线反弹：美光涨约6.6%、Marvell涨约7.6%、AMD涨约6%、英特尔涨约6.6%、台积电美股涨约5%、博通涨约4%、阿斯麦涨约4%、Arm涨约6.6%、闪迪涨逾8%。资金没有离开AI链，只是在链内继续腾挪——周一领涨的半导体，周二成了利率预期的泄压阀，到了周三盘前，又成了财报的受益者。
云计算与算力股跟涨：CoreWeave盘前涨约17%，Nebius涨约15%、甲骨文涨约5.6%、IREN涨约7.9%、应用数字涨约9.5%。算力链的反弹由财报驱动，Nebius周四盘前就要交卷，今晚的跟涨更像是提前布局。
今日财报看点不多：盘后有化肥股Mosaic、农业股Corteva与保险股Brighthouse Financial；MSCI今日公布11月指数评审结果。在CPI与PPI之间夹着的一天，市场只能靠期指与个股消息打发时间——真正的考验在周四和周五。

四、AI要闻：CoreWeave财报点火，Anthropic定价区间落定

CoreWeave三季度超预期：营收36.6亿美元、同比增长168%，高于市场预期的35.4亿美元；公司上调2026年全年营收指引至130亿–133亿美元，收入积压订单增至1,325亿美元；公司将放弃无担保公开债券，转而采用以客户合同作抵押的延迟提款贷款，下一笔贷款的收益率约为7%–7.5%，并预计2028年上半年实现盈利；股价盘前涨约17%，此前一个月已跌约40%。营收翻倍、利息更高——CoreWeave的财报和整个AI基建链是同一道题：增长够快，但账单更大；好消息是，它终于找到了更便宜的借钱办法。
台积电加码AI生态：10月营收5,868.9亿新台币、同比大增约六成；董事会批准409亿美元资本开支，并决定向Anthropic与OpenAI各投资至多5亿美元，同时把季度股息从7新台币上调至9新台币；台积电美股盘前涨约5%。代工厂直接入股模型公司，说明AI的钱正在从“卖铲子”流向“参股挖矿的人”——台积电赌的是整个生态，而不只是一家客户的订单。
Anthropic定价区间落定：公司将以每股70–78美元发行股票，募资规模最高超630亿美元、估值最高约1.4万亿美元；Alphabet、AMD与台积电等大投资者合计认购约260亿美元；路演已于周二启动，定价预计在下周，上市最早在11月16日当周完成。另据知情人士透露，OpenAI季度营收首次达到100亿美元，但亏损仍在扩大。这是AI融资的试金石，赶上的却是最冷的市场窗口——路演第一周，买家要先弄清楚这家公司到底值多少钱。
贝森特定调美中AI关系：美国财长贝森特周二晚间表示，美中将在管理人工智能风险上开展合作、建立直接通报重大AI事件的渠道，但对彼此的分歧“不应抱有幻想”；美国的目标是“去风险、不是脱钩”，并将在特朗普下周与习近平在深圳会晤前启动关于“超级智能”的新对话。竞争与合作并行，是华盛顿眼下对华AI政策的完整表述——芯片出口限制的呼声在国会再起，但贸易的门并没有关上。
阿里巴巴芯片业务分拆上市：阿里巴巴旗下芯片设计子公司平头哥已向香港提交上市申请，香港监管机构已批准，野村估计其估值可达850亿美元；阿里巴巴美股存托凭证盘前基本持平。中国芯片资产的独立上市，与台积电入股美国模型公司发生在同一天——AI的资本故事，正在中美两边同时讲。

五、前瞻日历（香港时间）

11月12日（周四）21:30：美国上周初请失业金人数、10月成屋销售，美国250亿美元30年期国债拍卖，Nebius盘前、思科与应用材料盘后公布财报；11月13日（周五）21:30：美国10月PPI；11月16日当周：Anthropic最早上市；11月17日（周二）21:30：美国10月零售销售，英伟达公布财报；11月18日（周三）：黄仁勋赴国会闭门简报，特朗普与习近平在深圳APEC期间会晤（11月18–19日）。
12月8–9日：美联储议息会议；12月10日（周四）21:30：美国11月CPI公布，为议息结束次日早晨的关键数据。
注意：美国已进入冬令时，美股常规交易时段对应香港时间22:30至次日05:00。

（指数数据为美东11月10日周二收盘；期指、盘前个股与欧洲盘中数据截至香港时间约21:30；油价、金价与汇率为当日盘中水平；10年期美债收益率因债市休市停在周二收盘水平）