ABF载板

摩根士丹利：AT&S的ABF利润率再升580个基点，客户承诺支撑扩产

AT&S报告所称C3Q收入环比增长24%，微电子（ABF载板）EBIT利润率升至30.5%。摩根士丹利认为，客户承诺支撑Kulim扩产，也为ABF同业提供积极信号；需求、替代技术和新产能爬坡仍是行业约束。

机器人交付预期升温，ABF载板供给约束延伸至材料端

《逻辑红宝书》梳理机器人、消费及半导体热点：Optimus交付预期带动零部件关注，ABF载板长单与原料约束并存，部分半导体企业披露利润增长及扩产计划。

英伟达扩充基板产能，ABF升级看用量、性能与国产材料突破

英伟达计划未来三年将相关基板产能提升至目前的2.5倍。报告认为，AI芯片封装面积扩大、层数增加，将同时提升ABF膜用量与性能要求，国产材料突破是产业链的重要观察方向。