主题：泡泡玛特

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泡泡玛特三季度收入大跌，花旗下调盈利与目标价

中国线上和亚洲销售弱于花旗预期，三季度集团收入同比下降45%–50%。花旗预计四季度环比改善，但海外收入占比下降、部分市场降价和开店费用仍将压低利润率。

花旗 · 2026.10.30 03:03

三季度集团销售额同比下降45%—50%，低于摩根士丹利此前预测，主要差距来自中国业务。该行看好线下门店和海外企稳带来的环比修复，但下调未来三年盈利预测及目标价。

摩根士丹利 · 2026.10.29 17:10

泡泡玛特三季度收入同比下降45%—50%，低于高盛和市场预期。高盛预计四季度销售环比改善，但海外价格调整、收入结构变化和新店成本将压低下半年盈利能力。

高盛 · 2026.10.29 04:13

摩根大通预计泡泡玛特2026年三、四季度收入分别同比下降约37%和23%。门店扩张改善了承接客流的能力，但新品表现偏弱，租金、人工和前置费用使2027年的盈利恢复面临更高门槛。

摩根大通 · 2026.10.26 01:10