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半导体业绩走强，估值却在收缩：Evercore怎么看这一轮周期

德州仪器和泛林财报后，盈利预期上调与市盈率下降同时出现。Evercore认为AI需求仍有增长空间，但库存回升、增速见顶和客户现金流下降，正使半导体进入周期后段。

Evercore ISI · 2026.10.30 05:26

Evercore ISI将2026年第四季度全球石油去库存预测从每日350万桶下调至110万桶，但海上积油、创纪录运费和炼厂受损，使供需恢复的收益分布并不均衡。

Evercore ISI · 2026.10.28 00:08

9月季度收入与每股收益均略高于市场共识，中国收入环比增长65%；但12月季度每股收益指引仅持平共识，盘后股价下跌约5%。

Evercore ISI · 2026.10.28 00:06

剔除汇率影响，Meta三季度收入同比增长26%，略低于二季度的27%；剔除法律费用后的营业利润超市场预期约13%，但报告利润率受到和解费用明显拖累。

Evercore ISI · 2026.10.28 00:04

德州仪器三季度营收同比增长28%，模拟芯片贡献九成增量；四季度收入和利润指引也高于市场共识。Evercore ISI看好长期份额增长，同时将温和的盘后反应视为半导体周期后期的信号。

Evercore ISI · 2026.10.28 00:02

Evercore ISI测算，新产线满产后的年化收入潜力为7000万至1.3亿美元；公司正寻求非稀释性融资，具体客户和资金安排仍待明确。

Evercore ISI · 2026.10.28 00:00

Evercore ISI认为，Duo预售首日各地区、各配置交期同步延长，显示初期需求积极，但首批供应也在影响排期。与此同时，Pro系列正消化上市订单，交期整体持平或缩短。

Evercore ISI · 2026.10.26 03:51