哪些新品推動了中國業務成長？

  • 禮來2026年第三季中國營收年增69%至9.47億美元，以固定匯率計算成長62%，主要受Mounjaro強勁需求帶動。公司管理層表示，該藥在中國上市首個完整年度的營收超過10億美元。
  • 諾華同期中國銷售額年增25%至12億美元，以固定匯率計算成長18%；驅動因素包括降血脂藥inclisiran納入國家醫保目錄後銷售持續擴大，以及remibrutinib在中國上市初期的需求。
  • 默沙東第三季中國藥品銷售額年增14%至4.29億美元，比較基礎是2025年第三季的低基期。

營收成長是否同步轉化為獲利成長？

  • 不同公司的獲利表現分化。默沙東第三季全球銷售額年增5%至181億美元，淨利卻下降12%至51億美元；諾華全球淨銷售額成長4%至145億美元，淨利下降70%至12億美元。
  • 禮來同期全球營收年增39%至244億美元，淨利成長16%至65億美元。公司將2026年全年銷售指引從850億至870億美元上調至910億至920億美元。
  • 阿斯利康第三季全球營收年增7%、淨利成長23%；中國營收成長9%至19億美元，公司估計排除部分藥品集採影響後的增速約為15%，顯示集採對成長形成拖累。

醫療器材復甦的成色如何？

  • GE醫療第三季中國營收年增7%至5.86億美元，管理層表示成長主要來自匯率，同時觀察到採購活動改善、招標持續進行。
  • Illumina第三季大中華區銷售額年增約14%至5900萬美元，管理層表示中國業務恢復成長，但預計第四季中國市場不會出現超出正常季節性水準的集中預算支出。
  • 波士頓科學管理層預計，中國在2027年將面臨更大價格壓力，成長可能不足以抵銷電生理和WATCHMAN業務的壓力。公司2026年第三季全球銷售額年增1.5%，淨利下降23%。

中國創新藥合作有哪些進展？

  • 默沙東與科倫博泰合作的TROP-2抗體藥物複合體sac-TMT，在子宮內膜癌第三期試驗中將中位整體存活期延長近7個月。默沙東計劃於2027年上半年啟動其與PD-1/VEGF雙特異性抗體MK-2010併用的第三期試驗。
  • 百時美施貴寶與Biokin合作的雙特異性抗體藥物複合體iza-bren，在一項針對曾接受治療的EGFR突變非小細胞肺癌患者的第三期試驗中，中位無惡化存活期為11.1個月，化療組為5.7個月。
  • 阿斯利康管理層認為，中國研發活躍既帶來進一步合作的機會，也意味著競爭將更加激烈。