創新藥出海交易增長有多快？

  • 據醫藥魔方統計，2026年上半年中國創新藥對外授權交易總金額為997億美元，約為2024年全年的2倍、2025年全年的73%；同期首付款為50億美元，相當於2025年全年的71%，兩項均創歷史同期新高。
  • 交易總金額與首付款是不同口徑：前者達到997億美元，並不等於企業已收到同等規模的資金。國家發展改革委相關負責人表示，前三季度創新藥對外技術授權金額達1300億美元，接近去年全年。

國內銷售和海外商業化各靠什麼推進？

  • 國信證券認為，國產創新藥公司多數進入大品種醫保放量階段，帶動營收快速增長。醫保放量和海外授權是兩條不同的增長路徑，分別關聯國內銷售與海外合作。
  • 該行還認為，中國創新藥海外臨床開發取得進展，創新出海2.0將迎來收穫期，產品即將密集進入全球商業化階段。臨床進展和商業化是先後環節，目前判斷的重點是從開發向商業化推進。

政策目標與相關公司布局有哪些線索？

  • 南京證券指出，《醫藥工業發展「十五五」規劃》提出，到2030年創新藥產業規模年均增速不低於20%，並支持國內企業透過共同研發、共同商業化參與全球醫藥創新分工。
  • 相關公司中，博濟醫藥2026年第一季度新簽訂單近4.3億元人民幣，年增74.36%；其中臨床試驗訂單增長65%，臨床前訂單增長260%。公司布局CGT、GLP-1減重等領域，並與30多家海外臨床中心建立合作。
  • 翰宇藥業則持續推進多肽創新藥及小核酸藥物研發，同時布局多肽藥物研發生產服務，完善從原料藥、製劑到創新藥的業務能力。