製造業景氣有哪些變化？
- 10月RatingDog中國製造業PMI為52.0，較9月的52.1微降，符合彭博市場共識預期，高於高盛預測的51.7。
- 分項表現不一：就業指數從50.5降至50.2，是整體指數回落的主要原因；新訂單指數從53.4微降至53.3，產出指數則從53.6小幅升至53.7。
- 高盛指出，10月國家統計局製造業PMI的降幅大於民間PMI，部分反映季末殘餘季節性因素。
訂單、庫存和交付出現了什麼分化？
- 新出口訂單指數從9月的53.8降至10月的51.8，降幅大於整體新訂單指數。
- 原材料庫存指數從50.9升至51.7，產成品庫存指數則從51.0降至50.1，兩項庫存指標走勢相反。
- 供應商交貨時間指數從49.7升至50.6，為當年2月以來最高。受訪企業將交付改善歸因於供應商效率提高和貨物供應更充足。
成本壓力放緩，為何利潤率仍受擠壓？
- 10月投入價格指數從9月的54.1降至52.3，出廠價格指數從50.5降至49.6。受訪企業表示，競爭激烈，加上投入成本漲幅放緩，使企業得以降低售價以支持銷售。
- 根據標普全球的調查評論，原材料價格上漲，尤其是金屬和石油價格上漲，帶來成本上升。高盛指出，兩項調查中的價格指數均下降，但投入價格指數仍明顯高於出廠價格指數，顯示利潤率持續承壓。