JPMorgan ожидает нового повышения ставки ФРС в декабре и сохраняет прогноз увеличения наклона кривой доходности казначейских облигаций США. Банк по-прежнему держит повышенную долю валют развивающихся рынков, но волатильность ставок и давление на рост заставляют его сузить выбор. При этом экономический рост в ряде стран сочетается со снижением спроса на нефть.
С начала конфликта вокруг Ирана удар по росту и инфляции на развивающихся рынках оказался слабее первоначальных ожиданий Goldman Sachs, однако дальнейший рост цен на нефть все еще может иметь существенные последствия. По оценке банка, подорожание, вызванное сокращением предложения, сильнее вредит росту стран — импортеров нефти.
Рост развивающихся рынков остаётся выше тренда, а инфляция выросла меньше ожиданий. По мнению Goldman Sachs, меры властей и другие факторы роста смягчили нефтяной шок, однако дальнейший рост цен на нефть по-прежнему угрожает экономическому росту и внешнему балансу стран — нетто-импортёров.
По мнению JPMorgan, постоянный пересмотр прогнозов силы погодного явления в сторону повышения, сокращение сельскохозяйственного производства, цены на энергоносители и сужение пространства для мер политики могут в совокупности усилить риски для развивающихся рынков; влияние на акции зависит от отрасли и компании.
Количественные индикаторы Bank of America по-прежнему указывают на преимущественно позитивный взгляд на валюты развивающихся рынков, но пересмотр ожиданий роста в сторону повышения достиг пика, а сделки на ослабление доллара теряют популярность. Различия между рынками процентных ставок растут, а позиции во внешнем долге и его оценка ограничивают потенциал восстановления.
