QQQ за день снизился на 6,5%, причем лидерами падения стали полупроводники. По мнению TMT Breakout, сделка на тему ИИ выглядела хрупкой еще до выборов, а закрытие позиций и сокращение заемного плеча усиливают снижение; согласования центров обработки данных и ход реализации проектов также породили новые вопросы у инвесторов.
Результаты выборов в Техасе вызвали у участников рынка опасения замедления строительства дата-центров: акции производителей полупроводников упали, а облачные гиганты с уже подключёнными к электросети мощностями пользовались спросом. Рост затрат на электросети и строительство также ограничивает потенциал реализации оптимистичного сценария.
Акции полупроводниковых компаний выросли перед выборами, но выборы губернатора Техаса могут повлиять на одобрение дата-центров; отчетность производителей ПО и Apple также показывает рост выручки на фоне давления на заказы и маржу.
Bernstein обнаружила, что после сворачивания части сделок переполненные длинные позиции по-прежнему сосредоточены в полупроводниках и сетевом оборудовании. Главное различие состоит в том, результаты каких компаний способны оправдать высокие ожидания, а какие менее перегруженные бумаги сталкиваются с операционным давлением или ограничениями надежности показателей.
