Ekim ayında tarım dışı istihdamın ne kadar toparlanması bekleniyor?

  • Goldman Sachs, ABD'de tarım dışı istihdamın Ekim ayında 75 bin kişi artmasını bekliyor; bu, piyasanın 65 bin kişilik konsensüsünün ve önceki üç aydaki 51 bin kişilik ortalamanın üzerinde. Özel sektör istihdamının 70 bin kişi artması beklenirken piyasa konsensüsü 64 bin kişi.
  • Tarım dışı istihdam Eylül ayında yalnızca 29 bin kişi arttı. Goldman Sachs, bu yıl İşçi Bayramı'nın nispeten geç bir tarih olan 7 Eylül gününe denk geldiğine dikkat çekiyor; geçmişteki benzer yıllarda Eylül ayındaki istihdam artışı genellikle son dönemdeki eğilimin altında kaldı, ardından Ekim ayındaki artış Eylül ayına kıyasla ortalama yaklaşık 50 bin kişi hızlandı.

Daha güçlü istihdam artışını hangi veriler destekliyor?

  • İşten çıkarmalar düşük seviyede kalıyor: Ekim ayı tarım dışı istihdam raporunun referans döneminde ilk işsizlik maaşı başvuruları ortalama 198 bin kişi oldu; bu, Eylül ayındaki 204 bin kişiden düşüktü. Eylül ayı İş Açıkları ve İşgücü Devir Hızı Anketi'ndeki işten çıkarma oranı 0.1 yüzde puan düşerek %1,0 oldu.
  • Goldman Sachs'ın izlediği alternatif istihdam göstergeleri, Ekim ayındaki istihdam artışının ortalama yaklaşık 70 bin kişi olacağına işaret ediyor; bu, piyasanın 65 bin kişilik tarım dışı istihdam artışı beklentisinin biraz üzerinde.
  • Ancak işveren anketleri daha zayıf sinyal verdi: Goldman Sachs'ın imalat ve hizmet anketlerinde izlediği istihdam alt göstergeleri Ekim ayında sırasıyla 52.6 ve 50.8 seviyelerine geriledi. Goldman Sachs, pandemi sonrasında bu tür anketlerin istihdam verileri için daha zayıf bir gösterge hâline geldiğini düşünüyor; bu nedenle tahmininde bu anketlere sınırlı ağırlık veriyor.

İşsizlik oranı ve ücretler nasıl değişecek?

  • Goldman Sachs, Ekim ayındaki işsizlik oranının yuvarlandığında %4,2 seviyesinde sabit kalmasını ve piyasa konsensüsüyle uyumlu olmasını bekliyor. Ancak işsizlik maaşı almaya devam edenlerin sayısı daha düşük bir işsizlik oranına işaret ediyor; bu nedenle banka, gerçekleşecek veriye ilişkin risklerin daha düşük bir orana doğru eğilimli olduğunu düşünüyor.
  • İşsizlik oranı dışındaki göstergeler işgücü piyasasında hâlâ atıl kapasite bulunduğunu gösteriyor. Goldman Sachs'ın işgücü piyasasındaki atıl kapasiteye ilişkin on göstergenin bileşiminden oluşturduğu takip göstergesi son aylarda geriledi; ancak işsizlik oranı eşdeğeri bazında %4,6 seviyesinde kalarak mevcut işsizlik oranının üzerinde bulunuyor.
  • Goldman Sachs, Ekim ayında ortalama saatlik kazançların aylık bazda %0,3 artmasını, piyasa konsensüsüyle uyumlu olmasını ve takvim etkisinin nötr kalmasını bekliyor. Bankanın bileşik ücret göstergesi üçüncü çeyrekte çeyreklik bazda yıllıklandırılmış %3,0, yıllık bazda ise %3,3 arttı.