Program ve konuk
Schwab Network'te yayımlanan programda, Convexitas'ın kurucu ortağı ve CIO'su Zed Francis geçen perşembe yaşanan piyasa satışlarını ele alıyor. İngilizce orijinal başlık: 2026's First "Sell Everything" Day: How NVDA, Other AI Stocks, VIX Hit Markets.
Öne çıkanlar
- Geçen perşembe, 2026 yılının ilk gerçek “her şeyi sat” günüydü; hisselerin %80'i aynı gün geriledi (işlem hacmi ve yükselen/düşen hisse sayısına göre). Yıl içinde genellikle bu türden yaklaşık 20 gün olur; son üç yılın tamamı ayrışmalı rotasyonlarla geçti ve böyle bir gün hiç yaşanmadı. 0:26
- Nedeni, çok stratejili hedge fonlarının kaldıraç azaltmasıydı: önce long-short stratejilerinde kaldıraç azaltıldı, ardından “de-grossing” aşamasına ve nihayet tasfiye moduna geçildi; bunun yanı sıra hedef volatilite ve risk paritesi gibi nicel stratejiler gerçekleşen volatiliteye göre yeniden dengeleme yaptı. Volatilite sıçrar sıçramaz hisse senedi pozisyonlarını azaltmak zorunda kaldılar. 1:30
- Piyasa artık yarı iletken kârlarındaki E'ye inanmıyor: S&P 500 genelinde ileriye dönük F/K'daki sert düşüşe başlıca yarı iletken şirketleri ve hiper ölçekli bulut sağlayıcıları yol açtı. Yarı iletkenlerde ileriye dönük F/K 11–12 kata, bellek sektöründe ise yalnızca 3–4 kata geriledi; ya piyasa tamamen yanlış değerleme yapıyor ya da E'ye inanmıyor. 3:42
- Ona göre doğru olan ilk seçenek: Hiper ölçekli bulut sağlayıcılarının sermaye harcaması planları değişmedi ve yapay zekâ altyapısı bilançoları “beklentileri aşıp tahminleri yükseltti”. AMD'nin finansal sonuçları her açıdan beklentileri aştı, ancak hisseleri o hafta %10'ten fazla düştü ve sonraki hafta yükseliş liderlerinden biri oldu; bu da geçen haftaki satışların tamamen teknik nitelikte olduğunu gösteriyor. 5:00
- Nvidia'nın asıl sorunu Jensen Huang'ın kendisi: Huang, yapay zekânın “bir numaralı tanıtımcısı” ve “küresel yapay zekâ elçisi”; “gelecek ilkbahara kadar men cezası” süresince piyasa en güçlü sesinden yoksun kalacak. 6:00
Arka plan ve notlar
Zed Francis, Schwab Network'te geçen perşembeki “her şeyi sat” gününün nedenlerini, yarı iletken değerlemelerini ve Jensen Huang'a yönelik soruşturmanın piyasa üzerindeki etkisini ele alıyor. Altyazı kapsamı notu: Video, zaman damgalı 278 altyazı bölümünden oluşuyor ve 0:00–8:11 aralığını kapsıyor (toplam uzunluk 8:11); tüm video kapsanıyor. Makaledeki görüşler ve zaman damgaları orijinal altyazılara dayanmaktadır; her zaman damgası ilgili konuşma bölümünün başlangıcını belirtir. Yayın zamanı notu: Hong Kong saatiyle yayın zamanı 2026-11-11 günü yaklaşık 06:10 olarak tahmin edilmiştir. Bu saat, içerik alınırken YouTube'da gösterilen göreli zamandan hesaplanmış olup saat düzeyinde doğruluğa sahiptir.