九月季度哪些指标超过了预期？

  • KLA九月季度收入为41.36亿美元，较市场共识高约2.3%；非GAAP每股收益为1.22美元，比共识高0.04美元，约高3%。
  • 毛利率为62.7%，高于共识0.4个百分点；营业费用为6.88亿美元，相对共识也偏高。收入和毛利率超预期，帮助每股收益高于预期。

十二月季度指引意味着什么？

  • 公司十二月季度收入指引中值为47亿美元，较市场共识高约4.4%；每股收益指引为1.44美元，较共识高0.06美元，约高5%。
  • 指引对应的毛利率为62.5%，与共识一致；营业费用为7.10亿美元，高于共识。指引隐含营业利润率为47.4%，比共识高0.6个百分点。
  • 公司将2026年晶圆制造设备支出展望上调至1500多亿美元的中段，并预计2027年超过2000亿美元。Evercore ISI计划在电话会后更新模型。

地域结构和营运数据有哪些约束？

  • 中国占九月季度收入的34%，收入环比增长48%，是最大地区来源；韩国收入环比增长36%。与此同时，台湾和美国收入分别环比下降9%和6%。
  • 九月末存货为40.90亿美元，较六月末的36.49亿美元增长12%；存货周转天数为241天，与上季度持平。应收账款从28.89亿美元升至30.72亿美元，应收账款周转天数则从72天降至68天。
  • Evercore ISI指出，中国收入敞口较大，潜在贸易限制及全球化制造布局带来地缘政治风险。该行给予KLA跑赢行业评级，目标价210美元。