哪些化工公司的盈利预测改善最明显？

  • 摩根大通预计，Dow的EBITDA将从2025年的30.77亿美元升至2026年的58.87亿美元，Lyondell则从25.43亿美元升至53.75亿美元；两家公司2025年每股收益分别为亏损0.93美元和盈利1.87美元，2026年预测分别为盈利2.60美元和8.75美元。
  • 模型中的改善并不一致：Olin的每股亏损预计从2025年的0.15美元扩大至2026年的0.90美元；Tronox预计同期仍将亏损，每股亏损从1.51美元收窄至1.35美元。
  • 回升也并非逐年延续。摩根大通预计Methanex的EBITDA从2025年的8.08亿美元增至2026年的19.24亿美元，2027年回落至17.60亿美元。

较低估值对应怎样的现金流和债务？

  • 按摩根大通2026年预测，Methanex和Lyondell的企业价值与EBITDA之比分别为3.8倍和5.8倍，自由现金流收益率分别为22.6%和11.4%。这些倍数和收益率建立在该行当年的盈利与现金流预测之上。
  • 低估值公司之间的财务状况差异很大：模型预计2026年Lyondell的净债务与EBITDA之比为1.4倍，Olin为4.9倍；Olin同年的自由现金流收益率预测为1.3%。
  • 农业化学品公司中，Mosaic和FMC的2026年自由现金流收益率预测分别为负4.2%和负29.5%，净债务与EBITDA之比分别为3.4倍和6.2倍。

包装公司与高估值化工企业有什么不同？

  • 包装板块中，摩根大通预计Amcor的EBITDA从2025年的21.84亿美元升至2026年的36.77亿美元，净债务与EBITDA之比从6.1倍降至3.5倍。
  • Silgan的2027年预测呈现不同现金流口径之间的差异：自由现金流收益率为11.0%，按经营现金流减投资现金流计算的收益率为负44.9%；同期净债务与EBITDA之比预计从2026年的2.8倍升至4.0倍。
  • 估值较高的Ecolab获摩根大通增持评级。该行预计其EBITDA从2025年的38.59亿美元升至2026年的43.85亿美元，对应2026年预测企业价值与EBITDA之比为22.4倍。