科技股下跌为何带动美债上涨？
- 科技公司财报加深了投资者对高额AI资本开支何时转化为现金流的疑问。10月30日，标普500指数下跌1.8%，纳斯达克指数下跌2.9%，标普信息技术板块下跌4.2%。
- 股市下跌带来避险需求，美债中等期限表现较好：5年期收益率下降2.3个基点，10年期下降0.8个基点至4.93%；30年期收益率则上升0.9个基点，回吐了早些时候的涨幅。
- 同期避险并未普遍支撑所有资产：黄金和白银分别下跌3.7%和5.9%。
油价上涨与美国加息压力如何并存？
- 对美国可能再次打击伊朗的担忧，以及伊朗国家媒体报道的霍尔木兹海峡油轮事件，推高了供应风险溢价。当日布伦特原油上涨2.4%，WTI上涨2.1%，标普能源板块上涨1.9%。
- 美国第三季度就业成本指数环比上涨0.8%，低于此前两个季度的0.9%；工资增速放缓，但福利成本增速加快。摩根士丹利认为，按当前生产率增长速度，薪酬增幅不太可能产生通胀压力。
- 尽管劳动力成本压力有所缓解，美联储官员仍倾向进一步收紧。达拉斯联储主席洛根主张至少再加息两次、每次25个基点；圣路易斯联储主席穆萨勒姆也认为应尽快进一步加息。
欧洲债市为何出现分化？
- 德国5年期国债收益率当日下降约4个基点，但法国10年期国债相对德国的利差扩大9个基点，意大利和西班牙国债利差也有所扩大。
- 法国第三季度GDP初值环比下降0.1%，低于市场预期的增长0.1%；同期欧元区整体增长0.4%，高于市场预期的0.2%，显示成员国经济表现差异明显。
- 能源价格推动多国整体通胀回升，市场对欧洲央行12月加息的定价仍约为82%。不过，德国10月通胀因临时燃油税减免恢复而放缓，意大利通胀则明显高于预期。
日本央行按兵不动后，债汇市场怎么走？
- 日本央行以8比1维持政策利率在约1.25%，并认为潜在通胀已大致符合2%目标。摩根士丹利称，决定和措辞符合其会前预期，行长记者会也未给出近期加息时点的明确线索。
- 东京时间下午3点，日本10年期国债收益率下降6.5个基点至2.77%；美元兑日元在全球避险情绪下走低。摩根士丹利认为，汇率走势仍显示美元兑日元存在基本面上行压力。
中国货币政策操作的锚发生了什么变化？
- 中国人民银行宣布自11月2日起，每个工作日以固定利率、数量招标方式开展隔夜逆回购，当前操作利率为1.25%；7天期逆回购转为固定数量、利率招标，主要在缴税期和月末开展。
- 此前以7天期逆回购利率为定价基准的部分工具将改为锚定隔夜逆回购利率，利差保持不变。消息公布后，在岸人民币1至5年期利率互换收益率盘中一度上升最多2个基点，亚洲时段收盘时回到基本持平。