节目与嘉宾
Bloomberg Television《Opening Trade》播出，本稿只整理安联首席投资官兼经济学家卢多维克·苏布兰（Ludovic Subran）的出镜段落（14:00–21:56）。英文原标题：CoreWeave Quiets Doubts, US CPI Fuels Fed-Hike Bets。
核心观点
- 对CPI并不意外，通胀是“多层蛋糕”：能源传导、柴油精炼缺口、“AI通胀”叠加，第二轮通胀冲击的规模被市场与政策制定者同时低估。 13:55
- 股市“与通胀无关、只与AI有关”，债市真正的风险在CoreWeave这类信用上。 15:30
- 收益率将在5%附近企稳，欧洲央行还要再加息，到2027年底、2028年，美联储与欧洲央行将不得不大幅降息，通胀明显回落。 16:59
- 每次加息约吃掉股市2个点回报、信用估值约10%，50基点“巨型加息”没有任何理由、会杀死当前反弹，美联储已经迟了。 18:29
- 能源价格若维持高位、美国企业利润率约损失1个点、欧洲2个点，食品通胀最令人担忧，能源＋厄尔尼诺会在2027年一季度额外贡献2个点通胀，法国国债收益率5%“可以买”。 19:58
背景与说明
彭博《Opening Trade》节目中，卢多维克·苏布兰谈10月CPI、通胀结构与美联储、欧洲央行的利率路径。 字幕覆盖说明：本视频字幕共 1496 个带时间戳分段，覆盖 0:00–1:36:02（全长 1:36:02）；本稿只整理苏布兰段 14:00–21:56，未整理其余段落。 文中观点与时间戳均据字幕原文转述，时间戳为对应原话分段的起始时刻。 发布时间说明：发布时间为香港时间 2026-11-11 约20:54，由抓取时 YouTube 显示的相对时间换算，精度为小时级。