芒斯特给英伟达关键人风险定价：市场计入 25% 离任概率，他认为只有 10–15%

节目与嘉宾

RiskReversal《Okay Computer》（2026年11月10日，11 月 9 日录制）：嘉宾吉恩·芒斯特（Gene Munster，Deepwater 资产管理联合创始人兼管理合伙人），主持人盖伊·阿达米（Guy Adami）。本稿覆盖 00:32–07:15（芒斯特谈关键人风险与资本开支段）。

核心观点

• 若黄仁勋被迫离任，股价可能跌约 20%（回到 2024 年前高 145–150 美元）；市场目前计入约 25% 的离任概率。1:51
• 芒斯特认为真实离任概率只有 10–15%，市场“行事负责”但定价偏高。2:34
• 中国针对黄仁勋恰恰说明 AI 领导地位的地缘分量——两党都得在美国大建数据中心，民主党只会建得更多。4:46
• Coherent 等 AI 基建股当日大涨 17%，说明市场把此事读作对数据中心建设的背书。5:23
• 超大规模云厂商资本开支今年增约 80%、明年高 30% 多；街上看 2028 年只增 15%，他认为会到 30–40%。6:13

背景与说明

字幕覆盖说明：本视频字幕共 764 个带时间戳分段，覆盖全长 28:03；本稿只覆盖 00:32–07:15 一段，后段（DeepSeek 对比、token 定价、苹果 Duo、Anthropic IPO 等）不在本稿覆盖范围。文中观点与时间戳均据字幕原文转述，时间戳为对应原话分段的起始时刻。