巴克莱：美联储不会理会沃勒的 50bp，AI 资本开支比传统宏观重要得多

节目与嘉宾

彭博《Surveillance》CPI 专场（2026年11月11日）：嘉宾阿杰·拉贾迪亚克沙（Ajay Rajadhyaksha，巴克莱研究全球主席）。本稿覆盖 04:19–07:30（拉贾迪亚克沙段）。

核心观点

• 美联储不会理会沃勒的 50bp 言论：沃勒“完全跟着三个月核心 CPI 走”，时而鸽时而鹰，委员会不会跟着他说 50bp 就动。5:12
• 货币政策本身是可预测的，真正不可预测的是 AI 资本开支周期——它比传统宏观重要得多。6:22
• 软银 111 亿美元高收益债发行、37 亿美元数据中心不可退还预付款——主持人形容“几乎像把钱烧了”，AI 交易的融资端值得警惕。6:31
• 固定收益仍有机会：综合债收益率今晨 5.2%，但他们刻意回避超大规模云厂商，转而强调能源与金融板块；投资级信用债全仓，不碰高收益债。7:05

背景与说明

字幕覆盖说明：本视频字幕共 854 个带时间戳分段，覆盖全长 31:04；本稿只覆盖 04:19–07:30 一段，其余嘉宾段（纽哈特、怀尔丁、道森、Yardeni）不在本稿覆盖范围。文中观点与时间戳均据字幕原文转述，时间戳为对应原话分段的起始时刻。