主题：AI基础设施

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Token支出加速，GPU租价与存储价格却出现分化

摩根大通跟踪显示，OpenRouter上的Token支出10月环比增长40%，但用量增速放缓；同期不同GPU和存储产品的价格走势并不一致。

摩根大通 · 2026.10.28 12:06

三家云巨头财报将检验AI算力需求与投资回报。高盛预计，AI热潮对经济增长的推动作用将在2026年底至2027年初达到高点，能源价格和利率则增加了增长下行压力。

高盛 · 2026.10.27 14:19

大额融资与算力需求继续支撑AI扩张，但各家的现金流、合同结构和产能兑现条件差异明显；模型端则同时出现用量增长与降价抢客。

TMT Breakout · 2026.10.26 22:18

财联社汇编显示，企业AI已进入财务、审计和制造场景，AWS容量紧张支撑算力产业链景气判断。但国内供应商的受益程度取决于具体产品与交付，市场放量反弹也伴随创新高公司减少。

财联社 · 2026.10.26 05:54

美银预计“十五五”中国AI资本开支累计约1.4万亿美元，低电价、材料供应和制造能力构成优势；高端铜箔、光学材料、电力及精密设备需求随之增长。

美银 · 2026.10.24 17:11

美银预计，“十五五”期间中国AI资本开支累计约1.4万亿美元。高端材料扩产瓶颈、电力配套和设备升级构成主要增长线索，出口壁垒与建设节奏则影响订单兑现。

美银 · 2026.10.24 10:14

a16z 联合创始人 Ben Horowitz 专访 Amazon CEO Andy Jassy，谈 2200 亿美元资本开支、AWS 增长，以及对 Anthropic 与 OpenAI 的巨额投资逻辑。

a16z · 2026.10.24 10:07

Meta将2026年资本开支指引提高至1350亿—1450亿美元。摩根大通认为，年末投入加速、广告业务回报与新AI产品扩容，共同支持AI基础设施投资的持续性。

摩根大通 · 2026.10.24 05:49

中国AI芯片采购需求强劲，但配额与HBM供应限制交付；机器人行情需要订单和部署支撑，存储股则出现股价回撤与价格走强的分化。

摩根大通 · 2026.10.24 03:20

这份研报汇编呈现了AI产业的设备订单、机器人制造和网络安全需求，也提示美股杠杆资金集中科技赛道、调整中逆势加仓带来的波动风险。

财联社 · 2026.10.24 02:33

TMT Breakout收盘综述显示，AI交易的争论集中在变现速度能否支撑建设投入；设备供应、营运资金与巨头融资压力共同影响市场预期，Anthropic的12月ARR测算则高度依赖假设。

TMT Breakout · 2026.10.24 02:24

高盛指出，AI基础设施投资同时面对增长、回报和股价预期三重考验。LRCX业绩强劲却在报告当日下跌10%，凸显利好兑现的难度；就业数据则呈现当前韧性与未来AI替代风险并存。

高盛 · 2026.10.23 13:11