Şili Bakır Komisyonu, 2026 yılı üretim tahminini 5,61 milyon tondan 4,94 milyon tona indirdi. Goldman Sachs, 2027 sonuna kadar Şili bakır arzının %60—%65’ini oluşturan madenlerin işçi-işveren müzakerelerine gireceğini tahmin ediyor; ancak geniş çaplı grevler Goldman Sachs’ın baz senaryosu değil.
ABD büyük miktarda bakır stokunu kendine çekerken, Çin'deki izabe tesisi bakımları, hurda bakır arzının daralması ve madenlerdeki aksamalar kısa vadeli spot piyasayı destekliyor. Morgan Stanley, ABD'nin gümrük vergisi politikası ve 2027 yılındaki maden arzı değiştikçe sıkışıklığın hafiflemesini bekliyor.
Freeport yönetimi, yeni liç yönteminin geri kazanım oranının zaman içinde artmaya devam edebileceğini söylüyor. Bernstein, birincil bakır sülfürlerinin liçinde sağlanacak bir atılımın uzun vadeli arz beklentilerini değiştireceğini düşünüyor; ancak ölçeğin büyütülmesi, maliyetler ve bakır fiyatı temel engeller olmaya devam ediyor.
Yüksek bakır fiyatları, eski bakır hurdasının geri kazanımını teşvik ediyor. Bernstein, bu kaynaktan sağlanan arzın 2026 yılında yaklaşık 500 bin ton artabileceğini hesaplıyor; bu miktar birkaç yeni maden projesinin üretimine eşit. Gümrük tarifelerine ilişkin kaygıların tetiklediği stoklama ve envanter birikimi de dikkate alındığında banka, bakır fiyatlarında kısa vadede daha kötümser olsa da uzun vadeli yükseliş görüşünü koruyor.
