Các chỉ số nhanh chóng hồi phục sau khi mở cửa giảm, với giá trị giao dịch buổi sáng gần 1,5 nghìn tỷ nhân dân tệ. Cailian Press cho rằng triển vọng phục hồi trung hạn của cổ phiếu công nghệ không thay đổi, đồng thời lưu ý đà tăng của năng lượng mới mang tính giao dịch theo chủ đề.
Đơn đăng ký cho cơ chế hoán đổi lần thứ ba vượt 100 tỷ nhân dân tệ, trong khi lãi suất tái cấp vốn cho hoạt động mua lại cổ phiếu được hạ và chương trình trở thành cơ chế dài hạn. JPMorgan cho rằng dù không có hạn mức bổ sung nào được công bố cho hai công cụ, tín hiệu chính sách và hoạt động mua vào của các quỹ được nhà nước hậu thuẫn có thể hỗ trợ chứng khoán Trung Quốc, trong đó cổ phiếu công nghệ nội địa có thể hưởng lợi nhiều hơn.
Thị trường chứng khoán Trung Quốc và Hồng Kông điều chỉnh tháng thứ ba liên tiếp, chịu áp lực từ việc đóng các vị thế giao dịch liên quan đến AI và nhu cầu nội địa yếu; dòng tiền vào ETF cổ phiếu A tăng đáng kể vào cuối tháng, trong khi cổ phiếu nội địa Hồng Kông cho thấy khả năng chống chịu tương đối.
Quảng Đông triển khai kế hoạch mở rộng tiêu dùng, xuất khẩu máy móc xây dựng tăng nhanh hơn doanh số trong nước trong ba quý đầu năm, và xuất hiện thỏa thuận đưa cả chòm vệ tinh thương mại ra nước ngoài; tốc độ hiện thực hóa lợi nhuận và đơn hàng khác nhau giữa các ngành liên quan.
P/E dự phóng của chỉ số MSCI China giảm xuống 9.3 lần, trong khi dòng vốn có hậu thuẫn của chính quyền trung ương nối lại hoạt động mua vào trong nửa cuối năm. JPMorgan ưu tiên cổ phiếu A và cổ phiếu vốn hóa lớn, nhưng việc hạ dự báo lợi nhuận, nhu cầu nội địa yếu và các hạn chế thương mại bên ngoài vẫn là những trở ngại.
Morgan Stanley cho rằng cả cổ phiếu Hồng Kông và cổ phiếu A đều còn dư địa giảm định giá, nhưng tín hiệu về nguồn vốn và chính sách ổn định thị trường trong nước rõ ràng hơn, nên ngân hàng tiếp tục ưu tiên cổ phiếu A.
Barclays duy trì quan điểm thận trọng về tăng trưởng Trung Quốc, nhưng vị thế bán khống của CTA đã gần chạm giới hạn và độ biến động quyền chọn tương đối thấp, tạo cửa sổ giao dịch cho việc mua bù vị thế bán khống trong ngắn hạn. Cấu trúc quyền chọn FXI của ngân hàng cần tăng khoảng 9,9% vào lúc đáo hạn để hòa vốn; một đợt phục hồi nhẹ ngược lại có thể làm khoản lỗ lớn hơn.
