覆铜板

摩根士丹利：松下台湾覆铜板厂火灾或推动短期订单转移

摩根士丹利认为，松下新竹工厂火灾可能加快其产能向AI高端覆铜板转移，并使部分客户订单流向竞争对手；该厂在松下集团整体产能中占比不大。

花旗：覆铜板双雄三季度利润超预期，AI产品涨价接力扩产

花旗认为，客户寻求长期锁定供应，2027年及以后覆铜板供不应求的判断未变。两家厂商三季度毛利率均超出预期，四季度增长将分别由涨价、产品组合和新增产能推动。

汇丰：AI需求推高覆铜板缺口，涨价能否持续取决于下游承受力

汇丰走访TPCA展会发现，玻纤布、高端铜箔和设备交期正限制覆铜板扩产；产业链普遍计划转嫁成本，消费电子客户的承受力则是关键约束。