El índice de confianza del consumidor de octubre subió a 91.7, muy por encima de las previsiones; las ventas de viviendas nuevas bajaron ligeramente en septiembre, pero superaron las expectativas de Goldman Sachs y del mercado.
Goldman Sachs considera que el aumento del crecimiento interanual de los beneficios industriales hasta el 14,1% en septiembre obedeció principalmente al efecto base. Tras el ajuste estacional, los beneficios se mantuvieron estables respecto al mes anterior y los ingresos bajaron un 0,1%. El banco prevé que los PMI manufacturero y no manufacturero retrocedan en octubre.
Goldman Sachs prevé que las industrias de alta tecnología aporten unos 2 puntos porcentuales anuales al crecimiento del PIB real de China entre 2026 y 2030, pero que un mismo gasto genere menos empleo e ingresos laborales que en el sector inmobiliario y los servicios.
Nomura considera que el crecimiento de los beneficios industriales aumentó notablemente en septiembre respecto de agosto, impulsado principalmente por la subida de los precios de los productores industriales; aunque el margen de beneficio mejoró, siguió por debajo de la media del segundo trimestre.
La expansión fiscal y el auge de la IA han compensado parte del impacto de los aranceles y de la guerra en Oriente Medio, pero Goldman Sachs considera que una nueva subida de los precios de la energía, el aumento de los tipos de interés a largo plazo y el debilitamiento del impulso de crecimiento de la IA están ejerciendo presión a la baja sobre el crecimiento mundial en 2027.
Goldman Sachs ha elevado su estimación del lastre directo del sector inmobiliario sobre el crecimiento del PIB real en 2026 de 1.5 puntos porcentuales a 1.8 puntos porcentuales, pero prevé que se reduzca a 1.3 puntos porcentuales en 2027. La clave es la continua disminución del peso del sector inmobiliario en la economía; la divergencia de los precios de la vivienda, la merma de la riqueza de los hogares y la pérdida de ingresos locales por suelo determinarán la duración del ajuste.
El seguimiento de Goldman Sachs del 23 de octubre muestra que los vuelos nacionales, el tráfico portuario y las transacciones de viviendas de segunda mano mejoraron durante la última semana, pero las ventas de viviendas nuevas siguieron muy por debajo del nivel del mismo período del año anterior y la demanda de acero retrocedió; el avance de las emisiones fiscales y la caída de las tasas de financiación ofrecen otra línea de seguimiento.
