Мировые спрос и предложение, запасы, нефтепереработка и динамика цен на нефть.
Восстановление поставок с Ближнего Востока, увеличение предложения сырой нефти из Латинской Америки и сокращение потребления в совокупности вернули мировой рынок нефти к профициту. Однако недостаточные мощности по переработке и нефтепереработке продолжают оказывать давление на запасы нефтепродуктов.
По состоянию на 30 октября 2026 года WCS торговалась с дисконтом к нефти WTI и Brent в размере 33 долларов и 46 долларов за баррель соответственно. По мнению Barclays, этому способствовали усиление конкуренции в американском регионе Мексиканского залива и рост стоимости фрахта танкеров, а нефтеперерабатывающие заводы, способные перерабатывать канадскую тяжёлую нефть, получат выгоду.
Сопоставив спутниковые данные о пожарах с сообщениями СМИ, Bernstein оценивает мощность российских НПЗ, на которых недавно произошли пожары, примерно в 1,5 млн баррелей в сутки; перебои в мировой нефтепереработке могут продолжиться, если Россия и Украина не заключат мирное соглашение или соглашение о прекращении огня.
Goldman Sachs повысил прогноз средней цены нефти Brent на 2027 год с 80 до 88 долларов за баррель и добавил в модель предложения резерв на случай перебоев в размере 1 млн баррелей в сутки. По мнению банка, недавний рост цен на нефть главным образом обусловлен премией за риск, а корректировка спроса и предложения вернула мировой рынок к равновесию.
Потребление нефти в основных экономиках в 2026 году в целом ослабло, однако экономическая активность не сократилась одновременно с ним. JPMorgan склонен считать, что спрос восстановится по мере ослабления энергетического шока, но предупреждает, что изменения в структуре роста и способах использования энергии могут снизить долгосрочную траекторию спроса.
Запасы нефти в основных регионах, отслеживаемых Morgan Stanley, на прошлой неделе сократились на 4,6 млн баррелей, однако рост запасов нефтепродуктов частично компенсировал сокращение запасов сырой нефти. Запасы бензина в США восстановились, тогда как запасы дистиллятов остались значительно ниже сезонной нормы.
По оценке Citi, вероятности дипломатического соглашения и новой эскалации конфликта в ближайшие две недели становятся ближе к равным; геополитическая премия за риск в цене нефти может вырасти, если возникнет угроза объектам в Персидском заливе или судоходству через Ормузский пролив.
Evercore ISI снизила прогноз сокращения мировых запасов нефти в четвертом квартале 2026 года с 3,5 млн до 1,1 млн баррелей в сутки, однако накопление нефти в море, рекордные фрахтовые ставки и повреждения НПЗ означают, что выгоды от восстановления спроса и предложения распределяются неравномерно.
Экспорт нефти из Персидского залива уже приблизился к среднему уровню 2025 года, но повреждения НПЗ, транспортные ограничения и отложенный ремонт замедляют восстановление поставок нефтепродуктов. Низкие запасы поддерживают цены, тогда как влияние высоких цен на нефть на спрос действует в противоположном направлении.
