После открытия с понижением индексы быстро восстановились; утренний объем торгов приблизился к 1,5 трлн юаней. Cailian Press считает, что прогноз среднесрочного отскока технологических акций не изменился, и одновременно отмечает, что рост новой энергетики имеет тематический характер.
Объем заявок на третью программу свопов превысил 100 млрд юаней, ставка по кредитам рефинансирования для обратного выкупа акций снижена, а сама программа переведена на долгосрочную основу. По мнению JPMorgan, хотя дополнительные лимиты по обоим инструментам не объявлены, сигналы властей и покупки фондов с господдержкой могут поддержать китайские акции, причем акции местных технологических компаний могут выиграть в большей степени.
Рынки акций Китая и Гонконга снижались третий месяц подряд под давлением закрытия сделок, связанных с ИИ, и слабого внутреннего спроса; в конце месяца приток средств в ETF акций класса A заметно вырос, а местные акции Гонконга продемонстрировали относительную устойчивость.
Гуандун реализует план расширения потребления, экспорт строительной техники за первые три квартала рос быстрее внутренних продаж, а в коммерческой космонавтике заключено соглашение об экспорте целой спутниковой группировки; темпы получения прибыли и исполнения заказов в соответствующих секторах различаются.
Прогнозный коэффициент P/E индекса MSCI China снизился до 9.3, а фонды при поддержке центрального правительства возобновили покупки во втором полугодии. JPMorgan предпочитает акции класса A и бумаги крупных компаний, однако снижение прогнозов прибыли, слабый внутренний спрос и внешние торговые ограничения по-прежнему сдерживают рынок.
Morgan Stanley считает, что оценки как гонконгских акций, так и акций класса A могут снизиться дальше, однако сигналы о финансировании и мерах по стабилизации внутреннего рынка стали более чёткими. Поэтому банк продолжает отдавать предпочтение акциям класса A.
Barclays сохраняет осторожный взгляд на рост экономики Китая, однако короткие позиции CTA близки к пределу, а волатильность опционов относительно низка, что открывает торговое окно для закрытия коротких позиций в ближайшей перспективе. Чтобы опционная конструкция на FXI вышла в ноль, к экспирации необходим рост примерно на 9,9%; небольшой отскок, напротив, может увеличить убытки.
