Индекс потребительского доверия в октябре вырос до 91.7, значительно превысив прогнозы; продажи новых домов в сентябре немного снизились, но оказались лучше ожиданий Goldman Sachs и рынка.
Goldman Sachs считает, что рост годовых темпов увеличения промышленной прибыли до 14,1% в сентябре был обусловлен главным образом эффектом базы. С поправкой на сезонность прибыль не изменилась за месяц, а выручка снизилась на 0,1%. Банк ожидает снижения PMI как в обрабатывающей промышленности, так и в непроизводственном секторе в октябре.
Goldman Sachs ожидает, что в 2026–2030 годах высокотехнологичные отрасли будут ежегодно обеспечивать около 2 процентного пункта роста реального ВВП Китая, однако одинаковый объем расходов создает в них меньше рабочих мест и трудовых доходов, чем в недвижимости и сфере услуг.
По мнению Nomura, рост промышленной прибыли заметно ускорился в сентябре по сравнению с август, главным образом благодаря повышению цен промышленных производителей; рентабельность улучшилась, но осталась ниже среднего уровня второго квартала.
Фискальное смягчение и бум ИИ компенсировали часть последствий тарифов и войны на Ближнем Востоке, однако Goldman Sachs считает, что новый рост цен на энергоносители, повышение долгосрочных ставок и ослабление вклада ИИ в рост создают давление на мировую экономику в 2027 году.
Goldman Sachs повысил оценку прямого тормозящего влияния недвижимости на рост реального ВВП в 2026 году с 1.5 до 1.8 процентного пункта, но ожидает его сокращения до 1.3 процентного пункта в 2027 году. Ключевую роль играет продолжающееся снижение доли недвижимости в экономике; расхождение динамики цен на жилье, сокращение богатства домохозяйств и потеря местными властями доходов от земли определят продолжительность корректировки.
Мониторинг Goldman Sachs от 23 октября показывает, что за последнюю неделю улучшились показатели внутренних авиарейсов, портовой перевалки и сделок со вторичным жильём, однако сделки с новым жильём по-прежнему были значительно ниже уровня аналогичного периода прошлого года, а спрос на сталь снизился; отдельное направление наблюдения — темпы размещения государственных долговых обязательств и снижение ставок фондирования.
