Unhidea объясняет глобальные инвестиционные исследования, избранные интервью и обзоры рынка с указанием источников, дат, ключевых предпосылок и оснований выводов.
Спрос на ИИ и ограничения мощностей повышают цены на оптоволокно, тогда как рыночный потенциал печатных плат без ткани зависит от наращивания поставок стоек нового поколения; гостиничная и шинная отрасли демонстрируют разные механизмы монетизации платформ и переноса затрат соответственно.
Everbright Securities, CSC Financial, Guosen Securities и Orient Securities ·
Инференс с длинным контекстом повышает спрос на память, модернизация оптической архитектуры увеличивает стоимость соединителей, а производители печатных плат начинают отражать повышение цен в валовой рентабельности; результаты в трех цепочках реализуются разными темпами.
·
Morgan Stanley считает, что для серверов ИИ следующего поколения по-прежнему существует несколько вариантов материалов; дефицит тонкой стеклоткани и сроки поставки оборудования для ламинирования ABF могут ограничить предложение, а разрыв между спросом и предложением подложек ABF, по прогнозу, увеличится в 2027–2028 годах.
Morgan Stanley ·
После посещения отраслевой выставки в Тайбэе Nomura выяснила, что ограничения поставок стеклоткани, оборудования и медной фольги распространяются по производственной цепочке PCB. Дефицит высокотехнологичных подложек ABF может усилиться, однако на рынке подложек ABF в целом сохраняется избыток предложения.
Nomura ·
Рост цен на фольгированные медью ламинаты среднего и нижнего сегментов сокращает преимущество продукции высокого класса по валовой рентабельности. J.P. Morgan ожидает, что до конца 2026 года цены на продукцию класса M7 и выше вырастут более чем на 10%; при этом ключевыми ограничениями остаются процессы массового производства PTFE и поставки оборудования для подложек.
J.P. Morgan ·
Клиенты начинают предоставлять долгосрочные контракты, авансовые платежи или субсидии для мощностей на 2027–2030 годы, на основании чего Goldman Sachs повысил прогноз прибыли для цепочки поставок. Еще одно направление роста связано с переходом на материалы M10 и материалами для подложек ABF с высокой валовой маржой, однако скорость реализации потенциала зависит от сертификации, выхода годной продукции и темпов расширения мощностей.
Goldman Sachs ·
Команда продаж J.P. Morgan считает, что покупки при поддержке государства и приток средств в ETF пока не компенсировали давление местных инвесторов, выводящих средства. Поэтому в краткосрочной перспективе на технологические акции сильнее влияет позиционирование. Между тем результаты Shennan Circuits, Aoshikang и производителей стеклоткани показывают, что улучшение прибыли распространяется по цепочке PCB; оборудование для завершающих этапов производства получает поддержку от увеличения капитальных расходов на корпусирование и тестирование.
J.P. Morgan ·
