Ekim tüketici güven endeksi 91.7 seviyesine yükselerek tahminleri açık ara aştı; yeni konut satışları Eylül ayında hafif geriledi, ancak Goldman Sachs ve piyasa beklentilerinden daha iyi gerçekleşti.
Goldman Sachs, sanayi kârlarının yıllık artış hızının Eylül ayında %14,1 düzeyine yükselmesinin başlıca baz etkisinden kaynaklandığını düşünüyor. Mevsimsellikten arındırılmış verilere göre kârlar aylık bazda değişmezken gelirler %0,1 düştü. Banka, Ekim ayında hem imalat hem de imalat dışı PMI'ın gerilemesini bekliyor.
Goldman Sachs, yüksek teknoloji sektörlerinin 2026–2030 döneminde Çin'in reel GSYH büyümesine yılda yaklaşık 2 yüzde puan katkıda bulunmasını bekliyor; ancak aynı tutardaki harcama, gayrimenkul ve hizmet sektörlerine göre daha az istihdam ve emek geliri yaratıyor.
Nomura’ya göre sanayi kârı büyümesi Eylül ayında Ağustos ayına kıyasla belirgin biçimde yükseldi; bunda başlıca etken sanayi üretici fiyatlarındaki artış oldu. Kâr marjı iyileşse de ikinci çeyrek ortalamasının altında kaldı.
Mali gevşeme ve yapay zekâ patlaması, gümrük tarifeleri ile Orta Doğu savaşının etkilerinin bir kısmını dengeledi. Ancak Goldman Sachs, enerji fiyatlarının yeniden yükselmesinin, uzun vadeli faizlerin artmasının ve yapay zekânın büyümeye verdiği desteğin zayıflamasının 2027 yılında küresel büyüme üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturduğunu düşünüyor.
Goldman Sachs, gayrimenkulün 2026 yılında reel GSYH büyümesi üzerindeki doğrudan baskısına ilişkin tahminini 1.5 yüzde puandan 1.8 yüzde puana yükseltti; ancak bu etkinin 2027 yılında 1.3 yüzde puana gerilemesini bekliyor. Temel neden gayrimenkulün ekonomideki payının sürekli azalması; konut fiyatlarındaki ayrışma, hane halkı servetindeki erime ve yerel yönetimlerin arazi geliri kaybı ise uyum sürecinin süresini belirleyecek.
Goldman Sachs’ın 23 Ekim tarihli takibi, geçen hafta yurt içi uçuşların, liman elleçleme hacminin ve ikinci el konut işlemlerinin iyileştiğini; ancak yeni konut işlemlerinin geçen yılın aynı döneminin belirgin biçimde altında kaldığını ve çelik talebinin gerilediğini gösteriyor. Mali ihraçların ilerleyişi ve fonlama faizlerindeki düşüş de ayrı bir izleme alanı oluşturuyor.
