Goldman Sachs'ın Ekim itibarıyla güncel faaliyet göstergesi, Eylül düzeyine göre 0.1 yüzde puan arttı; üçüncü çeyrek GSYH tahmini ise çeyreklik bazda yıllıklandırılmış %3,3 büyümeye işaret etti. Aynı dönemde ekonomik sürpriz endeksi geriledi ve finansal koşullar hafifçe sıkılaştı.
Goldman Sachs, gümrük tarifeleri, enerji şoku ve yapay zekâ fiyatlarının yanlış ölçülmesinin çekirdek enflasyonun mevcut hedef aşımını birlikte açıkladığını düşünüyor; bankanın temel senaryosu, iki faiz artırımının ardından faizin %3,25–%3,5 aralığına indirilmesini öngörüyor.
Goldman Sachs, Fed ve Avrupa Merkez Bankası'nın bu hafta faiz artışlarına ara vermesini ve Aralık ayında yeniden faiz artırmasını bekliyor. ABD hanehalkının hisse talebi 2027 yılında güçlü kalacak, ancak istihdama, servete ve nakit ile tahvil getirilerinin rekabetine bağlı olacak.
Goldman Sachs, Fed’in faizi bir toplantı arayla artırmasını ve bu döngünün ikinci ve son artışını Aralık ayında gerçekleştirmesini bekliyor. Piyasalar ise toplamda yaklaşık dört artışı fiyatlamaya devam ediyor; temel görüş ayrılığı, gümrük vergileri, enerji ve yapay zekâyla ilişkili fiyat baskılarının 2027 yılında azalıp azalmayacağına ilişkin.
Citi, hisse fiyatlarındaki düşüşü, kredi spreadlerinin açılmasını ve ABD Hazine tahvili getirilerindeki gerilemeyi, piyasanın yapay zekâ harcamalarında yavaşlama olasılığını daha yüksek değerlendirdiği şeklinde yorumluyor. Banka Aralık ayında hâlâ faiz artırımı bekliyor; ancak tüketim ve konutun sağladığı tampon zayıflıyor ve borsada daha fazla düşüş politika yönünü değiştirebilir.
Nomura, Fed'in Ekim ayında faizi sabit tutmasını ve Aralık ayında 25 baz puan daha artırmasını bekliyor. Enflasyondaki toparlanma sıkılaştırmayı hâlâ destekliyor, ancak geçmiş verilerin aşağı yönlü revizyonu, kredi baskıları ve konut sektöründeki zayıflık hemen harekete geçme aciliyetini azaltıyor; üçüncü çeyrek büyümesini ise tüketim ve şirket yatırımları destekliyor.
