Data pemantauan Citi menunjukkan bahwa pada pekan yang berakhir 22 Oktober, konsumsi semu baja melampaui produksi pekan tersebut dan persediaan terus menurun. Namun, konsumsi kumulatif masih menyusut secara tahunan, sementara persediaan produk canai panas dan canai dingin juga berada di atas tingkat tahun sebelumnya, menunjukkan perbaikan yang berbeda antarproduk.
Produksi dan persediaan di 100 tambang sampel yang dipantau Citi masing-masing meningkat 2% dibandingkan pekan sebelumnya selama 15–21 Oktober. Pasokan pulih dari pekan sebelumnya, tetapi produksi masih turun 4,6% secara tahunan jika disesuaikan dengan kalender lunar; secara regional, produksi Shaanxi meningkat, sementara Shanxi masih di bawah tingkat tahun lalu.
Citi melihat ruang untuk menaikkan ekspektasi laba setahun penuh SCC: perbaikan bauran produk PCB AI dan pemulihan substrat BT mendorong percepatan pertumbuhan laba. Namun, piutang dan persediaan menyerap kas, ekspansi terutama bergantung pada pinjaman baru, dan kuartal keempat juga menghadapi kenaikan harga bahan baku serta biaya.
Citi memperkirakan produksi kedua perusahaan pada kuartal ketiga secara umum stabil, sehingga perhatian beralih ke panduan setahun penuh dan imbal hasil tunai. AngloGold terbebani oleh harga emas dan gangguan tambang, tetapi arus kas bebas diperkirakan membaik dibandingkan kuartal sebelumnya; produksi Gold Fields sesuai panduan, sementara kenaikan biaya dan sewa di Ghana menjadi kendala.
Pendapatan kuartal September naik 55% secara tahunan. Kapasitas pengiriman sedikit di bawah perkiraan pasar, tetapi harga naik sekitar 27% secara tahunan dan margin kotor mencapai 58,1%. Panduan pendapatan dan laba untuk kuartal Desember tetap di atas konsensus. Citi optimistis bahwa pasokan dan permintaan hard disk akan mendukung harga, sekaligus mencermati apakah keunggulan dalam permintaan, biaya, dan jalur teknologi dapat dipertahankan.
Citi memperkirakan penjualan toko sebanding BJ’s tumbuh 5% pada kuartal ketiga, mendekati konsensus pasar, dan panduan setahun penuh berpeluang dipertahankan. Namun, pertumbuhan jumlah transaksi melambat dan proyeksi laba sedikit diturunkan; setelah harga saham naik sekitar 40% sejak awal tahun, kenaikan valuasi lebih lanjut memerlukan ekspansi toko baru serta perbaikan jumlah kunjungan dan margin secara bersamaan.
Pemantauan Citi menunjukkan ETF China, Taiwan, dan Korea Selatan secara gabungan menerima aliran masuk sebesar 30 miliar dolar AS dalam satu pekan, tetapi investor asing pada saat yang sama mencatat penjualan bersih di Taiwan dan Korea Selatan. Pembelian unit dana dan transaksi investor asing menunjukkan arah yang berbeda, sementara aliran masuk global juga jelas condong ke ETF.
