Observe a oferta e a demanda globais, os estoques, o refino e a variação dos preços do petróleo.
A recuperação da oferta do Oriente Médio, o aumento da oferta de petróleo bruto da América Latina e a contração do consumo, em conjunto, levaram o mercado global de petróleo de volta ao superávit. No entanto, a insuficiência da capacidade de refino e processamento continua pressionando os estoques de produtos refinados.
Em 30 de outubro de 2026, o WCS era negociado com descontos de 33 dólares e 46 dólares por barril em relação aos petróleos WTI e Brent, respectivamente. O Barclays considera que o aumento da concorrência na região do Golfo do México dos EUA e dos fretes de petroleiros impulsionou essa mudança, e que as refinarias capazes de processar petróleo pesado canadense serão beneficiadas.
Combinando detecções de incêndios por satélite e notícias, a Bernstein estima que as refinarias russas afetadas por incêndios recentes representam cerca de 1,5 milhões de barris por dia em capacidade de refino; as interrupções no refino global podem persistir se Rússia e Ucrânia não chegarem a um acordo de paz ou cessar-fogo.
O Goldman Sachs elevou sua projeção para o preço médio do petróleo Brent em 2027 de 80 para 88 dólares por barril e acrescentou ao modelo de oferta uma margem para interrupções de 1 milhão barris por dia. O banco considera que a alta recente do petróleo foi impulsionada principalmente pelo prêmio de risco, enquanto ajustes de oferta e demanda restabeleceram o equilíbrio do mercado global.
O consumo de petróleo enfraqueceu de forma generalizada nas principais economias em 2026, mas a atividade económica não se contraiu em simultâneo. O JPMorgan tende a considerar que a procura recuperará quando o choque energético dissipar, alertando ao mesmo tempo para o risco de as mudanças na estrutura do crescimento e no uso de energia reduzirem a trajetória da procura a longo prazo.
Os estoques de petróleo nas principais regiões acompanhadas pelo Morgan Stanley caíram 4,6 milhões de barris na semana passada, mas o aumento dos derivados compensou parte da redução dos estoques de petróleo bruto. Os estoques de gasolina dos EUA se recuperaram, enquanto os de destilados permaneceram bem abaixo da média sazonal.
O Citi considera que as chances de um acordo diplomático e de uma nova escalada do conflito nas próximas duas semanas estão mais próximas de um equilíbrio; o prêmio de risco geopolítico do petróleo bruto pode subir se instalações no Golfo ou a navegação pelo estreito de Ormuz forem ameaçadas.
A Evercore ISI reduziu sua previsão de queda dos estoques globais de petróleo no quarto trimestre de 2026 de 3,5 milhões barris por dia para 1,1 milhões barris por dia, mas o acúmulo de petróleo no mar, os fretes recordes e os danos às refinarias tornam desigual a distribuição dos benefícios da recuperação da oferta e da demanda.
As exportações de petróleo bruto do golfo Pérsico já se aproximam da média de 2025, mas danos às refinarias, restrições de transporte e manutenção adiada tornam mais lenta a recuperação dos derivados. Estoques baixos sustentam os preços, enquanto a pressão dos preços elevados do petróleo sobre a demanda atua na direção oposta.
